一、第1个季度的收益和持仓情况
从开始学价值投资，开始关注的是地产股票，主要原因一方面是当前市盈率比较低（同时业绩比较好），另一方面是自己之前因为生活需要先后交易过6次房子，所以一直关注房市的情况。对保险的关注也是因为自己作为“准新晋中产”为了抵御家庭黑天鹅事件，而对保险有极大诉求，我曾在之前的4年期间逐渐给自己和家人增加保险的配置，目前每年保费支出在20万人民币以上。
我从自身的生活诉求上判断房地产和保险行业注定是永续行业。就像中国人的酒桌文化难以短时间被改变一样，大家对房屋的喜爱也是被深深刻入骨子里的。中国人不可能不重视拥有属于自己的房屋产权，哪怕是只有头上遮雨的片瓦，这也是每个人心中最后的避风港。居无定所自古以来都是形容落魄的样子，所以人们无论从哪个行业赚到了钱，第一件事情就是购房。
对保险的诉求也是一样，你也无法想象一个中国人不重视医疗与养老。我们家里老一辈的人是通过存款储蓄来抵御风险的，而我们新一代人（85后、90后）则会选择运用保险这个金融工具，因为他杠杆更大，抵御能力更强。有多少家庭是因为一场大病而返贫的，就会有多少家庭选择提前配置充足的医疗保障保险。永远不要担心中国人缺乏风险意识，因为我们是从贫穷的年代走过来的，对重返贫穷的恐惧也是深入每个人心底的。我不知道市场上整天说像平安、国寿这样的公司是骗子的人自己是否配置了保险，当然我也不关心。我只知道任何一个人，在他手上的钱可以不为每天住房、吃饭、穿衣发愁的时候，第一件想到的事情就会是生病了可以有钱看病。将来的某一天自己如果真不幸得了大病的时候，依然可以过上“体面又有自尊”的生活。即便哪天自己突然去世，也不会让妻儿子女背负沉重的房贷和教育压力。“恐惧返贫”是一颗深深被钉入到每个中产家庭心中的钉子。
我的持仓配置也是基于上述的逻辑选择的，但很不幸，截止到第一季度，亏损13.38%，也跑输了沪深300指数3个点以上。但我依然坚信我的选股逻辑没有问题，人对美好生活向往的诉求没有变化。
二、第1个季度的学习与感悟
学习价值投资以来，最有意义的事情就是读书了，每天可以把业余时间都用来读书，也是一件美好的事情。之前发过一篇文章介绍我读的书，结果被大家批评说没有读经典著作。在吸取了大家的指导意见后，增加了一些书籍，整理一下第1个季度读过的20本书：
其中，我觉得比较好的有：
（1）《手把手教你读财报》、《上市公司财务报表解读》，这两本书如果仔细的读完，应该对生产制造型的企业报表阅读应该没有太大障碍了，我反复读了《手把手教你读财报》4遍、《上市公司财务报表解读》2遍。对着万科2016年的财报数据，重新试算了一遍书中的推理分析，受益匪浅。（貌似也发现了书中的几处疑似错误的地方，不知道怎样可以反馈给作者）
（2）《保险公司经营分析》，这本书是对保险公司经营财报的分析，介绍了一些基本的概念，但我觉得有点像大学课程的教科书，并没有太多的深入分析或举一反三的内容。保险行业的财报是属于比较难搞懂的，里面有太多的假设和推断。我觉得要想真的搞懂保险行业，得深入分析一下各家公司主打产品的设计理念和对假设数据的设定，而不能单看财报上的数字。
（3）《一本书看透股权架构》，这本书把股权设计、股权架构讲的比较透彻，无论是对于投资还是创业做融资，都有指导意义。
（4）《价值投资：中国恒大》，这本书前面一半是介绍恒大发展史，作者多少有点屁股决定脑袋的思维，后面一半很精彩，尤其里面的估值试算模型可以借鉴。
（5）《证券分析》《聪明的投资者》。经典中的经典，目前只读了一遍，不做评价，后面还会再反复读几遍
其他的书就可看可不看吧，不做过多评价了。
三、后面的投资计划
接下来，不会减少目前的底仓，有可能会在合适的时候调整每支股票的比例。我一直想减少$保利地产(SH600048)$的比例，增加万科A的比例。
今年计划再追加50%左右的资金，基本上大部分的资金会在第二季度到位。之前一直入场时机和仓位管理的不太好，那么接下来第二季度，我将遵守以下纪律：
（1）$万科A(SZ000002)$： 目标价格24.29以下，加仓现有持仓的一倍
（2）$中国平安(SH601318)$ ：目标价格67.28以下，加仓现有持仓的一半，58.87以下，再加仓一半
（3）高端白酒（茅五泸）：如果PE可以降到15倍，建仓，打光今年所有可投入资金
ps：以上的价格和预期都给的比较低，可能很多完不成，但考虑到目前底仓金额已经不低，新投入的资金可以等一个确定合适的机会再入场。疫情还远远没有过去，第二个季度可能是最难的，半年报恐怕比一季度季报相比于预期要差很多。
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