有什么样的制度,就有什么样的股票市场。在自由巿场经济制度下,公司股价主要由公司本身的基本面决定,价值投资有效;而在管制半管制的经济环境下,权力之手干预,市场常常会被扭曲,价值投资不完全有效。正如张维迎所说:中国企业面临的最大风险,是政策风险,而非市场风险...