$博雅生物(SZ300294)$ $天坛生物(SH600161)$ $卫光生物(SZ002880)$ 我最近与一些私募机构交流了一下，大家对下半年的股市行情都比较保守。可能美联储会加快taper的时间，一旦停止购债的话，特别对于大盘蓝筹股是不小的打击，后面大家会择机选择一些逆周期，中小盘成长股来配。

我个人认为，血制品这个赛道，风口很可能马上就要来了。有一些机构已经逐步开始了尝试性建仓，券商也逐步开始向外推了。而且头部的几个股票跌了一年，位置，估值，以及成长性都是不错，大机构优先买了天坛，博雅，卫光，我想这些国企背景的企业应该是优先入池的。

从大的行业逻辑来看，血制品从国外进口，采桨~生产~批签周期要比国内长几个月，此前预期，今年年中就会开始紧缺，从调研的情况来看，也确实如此，进口白蛋白腰斩还多，经销商库存剧烈下降，惜售待涨情绪非常明显。

因为白蛋白等血制品是救命药，疫情影响之下，至少未来三五年进口都无法看到改观，那无论如何都是要采取办法的。涨价是解决不了问题的，只能解决供应端的问题，医院病人无药可用是无论如何都不行的。唯一的办法便是放开桨站审批政策。

如果放开政策，那无疑对于天坛和博雅是最受益的，都是国资背景，批桨速度会很快。相比天坛，我觉得博雅桨站的扩张速度会更快一点。

博雅桨站13个，十四五末期，2025年将超过20个，这意味着江西方面将给与15个左右的指标。此外丹霞有23个桨站+3个采桨点，设备人员都齐全，剩下的7个桨站续了就可以全部开足马力采血，如果政策放开华润能立马把丹霞血浆供应到博雅，这样博雅拥有的桨站将有13+26+15=54个，基本上跟天坛看齐。也就是说最乐观的情况到2025年博雅桨站将有50个以上，采桨能力1500-2500吨，和天坛齐头并进，越入500-1000亿市值企业。