上周市场步入两会时间，周初政府工作报告公布的2024年GDP增长5%目标，符合市场预期，赤字率3%低于2023年的3.8%，政策预期有所回落，但资金维稳意愿仍强，权重指数ETF成交依然保持在高位。多空力量拉锯下，A股在阻力位附近步入震荡，上周整周看，国证2000、创业板指、沪深300、上证指数涨跌幅分别为-0.07%、-0.92%、0.2%、0.63%。市场风格方面表现为：周期>成长>消费>金融。
市场进入观察期，在风格再平衡和轮动过程中挖掘结构性机会。2024年两会顺利召开，相关经济工作部署基本延续去年12月中央经济工作会议思路，政策基调上基本符合市场预期。即使市场出现短期回调，我们认为回调空间或不会突破前低，杠杆资金已在前一轮下跌过程中得到较充分的消化，此外两会经济主题工作会上，证监会表态对市场非理性下跌会出手干预。2月国内CPI和1-2月出口数据均好于预期，显示部分经济结构上仍有积极变化，经济基本面并未有市场想象中那么悲观。
行业配置上，风格再平衡，部分顺周期资产短期或有估值修复，关注大盘蓝筹和中字头，高股息或仍可中期坚守。
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