近期，尽管在美国总统大选这只“大靴子”将要落地的过程中，海外投资者风险偏好出现明显改善，美股三大股指持续创出了历史新高，但A股整体表现仍相对稍弱。最近的一周，全球股市略有调整。
相比之下，A股因年底将近致国内绝对收益型资金不断获利了结，美国总统交接期中美争执再度有所加剧、新股发行速度仍显著较快、国内部分公募机构持仓持续优化或谨慎性控仓等多重因素影响下，市场表现较为萎靡。
简言之，近期A股投资者观望情绪升温，盘中震荡幅度加大，热点快速轮动但持续性不足。
在整体量能缺乏的情形下，上证指数自突破3季度阶段高点后，走出冲高回落的偏弱走势，股指再度回落到前期箱体运行。
上周，沪深分类指数方面，仅创成长指数略升，其余均下跌。其中，涨跌幅榜排名靠前的分别为创成长（0.33%）、深证B指（-1.02%）和创业蓝筹（-1.39%），排名靠后的则分别为国证2000（-3.99%）、中证500（-3.95%）和中小板综（-3.87%）。
申万一级行业方面，食品饮料、休闲服务和电器设备分别以1.19%、1.06%和0.75%的周涨幅排名居前，非银金融、传媒和交通运输分别以-6.32%、-6.01%、-5.42%的周跌幅居后。
整体看，上周A股在市场调整过程中，有一定程度重回防御的迹象。信用债风波之后的市场流动性改善过程中，成长股表现有所活跃。而前期在经济复苏的投资逻辑下，股价表现相对较优的顺周期、低估值板块，近期则出现了较明显回撤。
短期，我们预计资金获利了结及着手跨年布局两股相反力量仍在反复博弈。
已经召开的中央政治局会议上，释放出稳中求进和继续做好“六稳”“六保”、确保“十四五”开好局的重要政策基调。
在明年即将迎来“十四五”开局之年、建党一百周年和2022年二十大布局之年的关键节点，之前市场较普遍担忧的逆周期调节政策的退出，预期或更大概率上将会是一个兼顾节奏把握、渐进有序而非快速退出的过程。于股市而言，相关政策影响预计也仍将是相对温和、友好。由此，也有助于投资者重建信心、厘清下阶段重要思路和方向。
当前阶段，我们建议：保持定力、看清方向；可逢低布局、优化持仓组合、积极做好跨年准备、迎接来年初较高确定性下的全球经济共振复苏和上市公司基本面持续改善带来的投资机会。
年关将至，各大投资机构正陆续发表年度策略观点。我司权益投研团队也将在下周的内部闭门会后，于合规前提下发布重要策略观点及相关建议，敬请关注。
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