从招商证券零售团队发布的图谱中其实可以很明显的看到一些比较有意思的现象,首先阿里在零售的布局先发优势非常明显,已经形成了各个细分领域的业态矩阵,而且基于较高比例的股权投资建立了强链接,可以看出阿里在布局之前对于整个打法逻辑有清楚的规划,所以在新零售概念提出一年之后迅速按照部署进行了布局。
而腾讯在当时的时点基本没有直接介入零售的战局,主要以京东作为与阿里新零售抗衡的主要力量,7月刘强东正式撰文提出“第四次零售革命”和无界零售,在概念上与“新零售”分庭抗礼,同时在布局上做了一些探索,但总体而言无论从深度还是广度上与阿里系都有一定的距离。
另外每个新的业态下方都有标注成立时间,可以很明显的看到,大部分的业态都是2017年诞生的,折射出的一个现象就是2017年大家都在加速布局,包括股权的合作和新业态新物种的开发,这其实就是互联网资本带来的鲶鱼效应。一方面阿里的入局让很多人看到了零售这个已经低迷了一段时间的传统行业的新的价值,我们称之为线下渠道价值的重估,这其中最主要的就是流量价值,是线上红利流量逐步见底的背景下互联网巨头争夺的焦点,所以很多资本也愿意进入零售这个行业,催生了无人便利店和无人货架两大风口。
今年新零售将会在去年的基础上加速推进,线上线下加速融合,全年行业的复苏态势将从结构性复苏转向全面弱复苏。在此背景下,要把握三条投资主线:一是关注低估值百货龙头,这类公司品牌优势明显,有基于传统零售业务开展创新业态的良好基础和基因,在业绩持续向好过程中估值也存在较大向上修复的可能性。二是关注生鲜超市龙头,超市业态特别是生鲜超市更具新零售基因,聚客效应明显,门槛较高,这类公司规模及产业链优势明显,在改革过程中最有可能先完成蜕变,迎来新的增长契机。三是随着混改的进一步落实,建议关注国企改革受益股,这类企业可以通过注入集团公司资产、引入战略投资者、股权激励等途径完善企业机制、提升经营效率。
看好新零售板块的亲们,除了关注相关个股,也可以关注一些重仓新零售公司的基金,例如金鹰策略配置混合(基金代码:210008),根据金鹰策略配置混合的1季报,可以看出它有至少35%的仓位都在新零售概念股上:
除了新零售概念股,它还重仓了医药和化工板块,都是今年比较强势的板块,因此,这只基金近一年各阶段涨幅都挺不错的,大家可以考虑一下。
数据来源:东方财富Choice,2018.5.31
注:以上内容综合自招商证券、国金证券以及wind,有删减。
截至2018.5.31,金鹰策略配置混合自2011.9.1成立以来净值增长率为82.00%,2012至2017年各年度净值增长率分别为:-7.37%,12.45%,38.06%,43.96%,-21.96%,10.65%,数据来源:金鹰基金&基金定期报告
蛋卷基金传送门:$金鹰策略配置混合(F210008)$
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