旗帜鲜明：新能源逻辑已死，估值泡沫十年大顶！
首先，鉴于大量的基金和投资人买入持有新能源赛道股票，并且在过去的2年多数翻了几番。我还是有自知之明，这样的文章必然极不受待见。甚至难免让持有者生出一种怨气，不持有的恐怕更多是看热闹不嫌事大，至于逻辑大概也不会认真看。看官权当胡言论语，阴谋论吧。也许三年五年后，有机会回头再来验证对错成败。
我们姑且看看2条新闻：
1、任泽平发文：现在的新能源就是十年前的房地产。
2、巴菲特首次减持持有14年的比亚迪。
我们注意2个人的身份，一个是经济学家，比较近期的任职经历国泰君安、恒大地产、东吴证券，主要做了一些宏观分析和研究，最近发表了一篇《中国人口的十大形势及应对》。作为一个知名的网红经济学家，发表一些旗帜鲜明，具有个人特色的一些言论，供社会与决策以充分讨论，本就具备积极意义。我本人也一直对任泽平的有所关注。
一个是前无古人，后面有没有来者，我也不好说，目前绝无仅有的顶级投资大师和价值投资思想家。巴菲特对能源方面的投资，今年首次减持了比亚迪，并且在去年到今年大幅增加了石油股的投资。而对比亚迪的投资，一旦开始减持，一定是基于一个基本的底层逻辑，一旦开始就不会停，只是2亿多股，减持到清仓的时间不会短，不排除1-2年甚至更长。
这是两个知名人物，一个言论，一个行动，那说说我的看法：
1、我认为从产业发展来看，新能源在碳中和和全球气候变暖，以及能源结构调整风光储的投资巨大，存在比较广阔的空间。这也是我同意任泽平的意见，即未来的投资空间大，而部分地区如欧洲由于俄乌战争，天然气半断供，让英国法国德国的电费冲到0.8欧。加速了一些企业的业绩表现，如派能股份，在今年3个月涨了4倍。但是但是这种加速存在两个逻辑上的严重问题：一，低技术含量的制造业，面临需求的井喷，红利只能吃到一阵子，我们看到了汹涌的资本大军万亿资金携雷霆之势加入战局，2年后会是怎样一个惨烈？二，石油天然气是否会长期处于高位我不知道，但是我知道现在的石油天然气价格降低和继续上涨的概率，用脚肚子都能想得出来，谁的概率高。如果边际改善，哪怕一定程度的下降，需求一定程度上仍然保持今天如同海运或者疫情对核酸试剂的需求吗？显然市场会去自适应调节的。
好了，新能源未来的营收还会极大的增长，总利润有一定的增长，但是需求与供给决定了一个价格，也决定了利润率。当然也就决定了估值，估值市盈率、市销率、市梦率。
所以，容我滑头的说任大经济学家也没错，只是产期而言今天的市梦率在未来会变成市盈率，直到变成今天美的集团和格力电器给的的“市贱率”，时间会很长，趋势会不可避免，从此刻开始。
2、巴菲特为什么卖比亚迪？
伟大的投资家，我等凡夫俗子自然很难理解，我还是斗胆姑且说一说，不对轻拍。巴菲特买比亚迪的时候，比亚迪市场毫不受待见，股价长期低迷，如果没记错的话在6港币附近，巴菲特是8港币增发入股。从消息公布到大涨大跌，屡次起高楼屡次下谷底，巴菲特稳稳持有14年岿然不动。巴老爷子看重的正是新能源风起于青萍之末，而绝大部分专业投资者压根看不懂的即使说看懂恐怕也是只是摸到了边角因为持有超过10年说懂也是假懂，那时候的估值足够便宜，回头看便宜到令人发指，可是当时有几人懂几人长期持有到现在？
而今天所有的逻辑都兑现了，比亚迪这2年确实发展的非常好，利润也逐步兑现了，今年上半年的业绩开始爆炸式增长了。很多人开始线性的认为比亚迪未来的估值人间不应有只有天上有。客观上说，虽然下半年加上明年的业绩继续增加，当前的高估值确实可以适当的降低到看起来比较合理的水平。但是但是，比亚迪的所有潜力或者说绝大部分的潜力都被完全的展现出来了。我姑且大胆的说，未来也许再过10年，比亚迪的利润假设增长10倍，市盈率变成了今天的美的和格力类似的市盈率，为什么不呢。可能股价涨1倍或者还更低？我不知道，这里的10倍也好股价也好，属于举例说明，懂得自然懂，就请不要跟我抬杠了，今天的通用toyota也是曾经的高科技。
比亚迪还属于真材实料的龙头，而大部分的鸡犬升天的二三线，未来能怎么样，如果从更长的周期看，能不能活下来都是问题。当然如同年初方三文对话王国斌《方略》，对于老练的泉果王国斌这样的基金经理所言，新能源我只参与1-2年，长期不看好。恐怕当下，这些老练的老江湖，恐怕已经开始脚底抹油了。而坚持的恐怕是逃不出来的，一遍高喊着宏大叙事，让不明真相的群众（非方总）去接盘了。
中午半个小时写完，错漏难免。
仅个人看法，请勿作为投资参考。