$海正药业(SH600267)$
看了雪球上发言，发现大家对海正基本面的理解大部分和事实是反的，现在的实际情况是
1）销售水平相当不错的，最近两年提高很快。当然别去和恒瑞天晴这些比。原料药出口销售能力不差，制剂出口销售能力比较差。
2）阿达木销售前景不差的。超强的组合，海正生物必然会成为风湿免疫王者。
3）化学药研发比较烂，老本快吃完了。相对于海正的体量，砍掉一半还是很大的。
4）单抗类似药综合实力全国前三，生物药新药暂排不上名次。5）欧盟EMA警告信还没有解禁，原料药销售其实并没有多少恢复。看2019年能不能大量恢复吧。
6）海正目前盈利水平是不弱的，只不过被折旧和利息、研发支出搞没了。
解决方法：a）加速转固，提高产能利用率，加强生产管理特别是富阳。b）提高研发效率，砍掉没有商业前途的项目，研发加薪然后聚焦； c) 部分研发出表；出售部分研发权益。
7）管理也没有外面认为的那么差，国企一般性毛病多一点，但是当家人的战略定力比很多国企民企都强。没有利润外界就觉得什么都不好。员工工资待遇低，内部感受就差。（P.S. 海正赏罚不够分明，干得差也就骂两句惩罚不足，老板脾气太好，骂得凶其实心太慈）
解决方法不难：薪资支出占销售收入比例太低太低了。哪里省不出给员工加薪的钱？加薪+辞退双管齐下。
呼吁大股东们放下分歧，合作共赢，把潜在的金矿充分兑现出来。