前端时间我在雪球发起了一个小讨论，关于茅台的合理股价的
今天来收个尾，谈一下我的看法
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废话不说，直接上数据
可比公司一览，主要是烈酒领域的
1、LVMH路易酩轩
LVMH酩悦轩尼诗路易威登是全球最大的奢侈品牌之一，总部位于巴黎，生产葡萄酒和烈酒、皮革制品、香水、手表和珠宝。
大名鼎鼎，不多介绍了
目前的PE估值大约为24左右，而且这是一个全球化的巨头
它的市场在全球都有
茅台的95%甚至更多的市场和营收，来自于国内
2、帝亚吉欧
目前市盈率约为18
帝亚吉欧公司 (Diageo Plc) ，总部位于伦敦，生产优质酒精饮料品牌，如 Captain Morgan、Guinness、Johnnie Walker、和詹姆士。
3、保乐力加公司
法国葡萄酒和烈酒制造商，在全球范围内分销优质酒精饮料，其品牌包括芝华士、格兰利威苏格兰威士忌、马里布和绝对伏特加。
好巧不巧，市场给它的估值水平，也差不多是帝亚吉欧的水准
如果按照LVMH的估值水平，那么贵州茅台的合理价格将落在在1361左右
而去年10月底，茅台正好打到1300就开始一波反弹
这也是我当时让很多人去抄底的重要逻辑之一，
2022年11月1日，茅台跌到冰点的时候发出的明确看法
事后看，准不准？这就是实力
为啥准？因为本ID从来不靠拍脑袋过活
重仓抱团赛道股的很多人，过去几年因为看了我的文章，减少了太多亏损
并且恰当合适的进行了其他方向的切换，简直不要太舒服了
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考虑到：
1、地产超长周期的变化
2、投资和商务活动的萎缩
3、人口结构以及饮酒人群的重大变化
4、其他消费需求的疲软
5、二级市场的惯性
那么茅台未来几年会在哪里运行呢？
有多少人，能够熬住长周期的超级调整
在提价之后，如果业绩没有跟上
市场会如何反应？
二线和三线强品牌白酒，已经扛不住要变相降价或者各种促销了
市场的反应也很剧烈
在非常极端情况的小概率情境下，茅台是有可能会跌破1100的整数关口
而茅台是一切白酒的锚
大家可以自己推演一下到时候二级市场的反应
等我空了，会再来深度聊一下白酒投资的关键
天天看那些白酒多头的无脑鸡汤，其实很无聊。。。
多换一个思路，别跟自己的账户过不去
要学会趋利避害
$贵州茅台(SH600519)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
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过往关于白酒和茅台的深度、超前探讨