| 发布于: | 雪球 | 回复：12 | 喜欢：2 |
这就是猪周期有别于其它周期股最不同的地方，低谷亏损时间特别短，对牧原顶多亏损两个季度，会计年度不会亏损，只要有经营现金流就没问题，负债都是时间错配。不像钢铁煤炭，底部亏损能拖几年，所以这些行业即使亏损也要生产，停产经营现金流就彻底断了，银行也就只能断供，这就是国企特征。
说说我的观点： 小逻辑是抢时间窗口期，这体现在管理层抓机遇期很强，难免给与投机属性； 大逻辑是全国在缺生猪的现实下，生猪企业与地方政府更好的沟通、协调拿地建猪场，政策利好才是机遇期，牧原管理层可能在想现金流充裕可控下，完全成本可控有利润下，用增量弥补价格下降的劣势，增量何时停止决定政策导向、现金流、完全成本。