2021年12月31日晚，董明珠在广东卫视跨年演讲中提到，格力要做百年的企业。
我看了一眼，2021年12月31日，最后一个交易日，格力电器收盘价37.03元。
打开格力的3季度报，我尝试了解格力，想知道现在的格力能不能投资。
一、基本情况
（一）Q3营收情况情况
$格力电器(SZ000651)$ 公司前三季度实现收入 1395.49 亿元，同比+9.5%；实现归母净利润 156.45 亿元，同比+14.21%。单 Q3 实现收入475.38 亿元，同比-16.4%；实现归母净利润 61.88 亿元，同比-15.66%。
（二）产品类型情况
2021年Q3没有信息，半年报显示，空调营业收入672亿元，其他收入201亿元，分别占比77%，23%。
2020年年报显示，空调营业收入1179亿元，生活电器45亿元，智能装备7.9亿元，其他72亿元，空调占比90%，其他产品占比10%，其中生活电器3.5%，智能装备0.06%，其他占比5.5%。
（三）管理层分析
2021 年上半年，家用空调行业整体实现温和复苏，总销量 8637.36 万台，同比增长 13.56%，其中内销量 4461.54 万台，同比增长 11.98%；出口量 4175.82 万台，同比增长 15.30%。
空调内销方面，受全国多地天气升温较慢、原材料价格上涨以及地产竣工不及预期等多重因素影响，空调行业终端需求整体偏弱，2021 年上半年内销销量虽然同比增长 11.98%，但较 2019 年同期下降了 15.63%。空调出口方面，受益于我国防疫优势以及全球领先的供应链体系与强大的制造能力，2021 年以来海外产能继续向我国转移，拉动空调出口持续强劲增长，上半年空调出口销量同比增长 15.30%，较 2019 年同期增长 10.91%。
（四）资本因素一（高瓴资本）
2019年10月，高瓴资本借助珠海明骏在格力电器股权混改的过程中斥资416.62亿元，以46.17元/股的价格购入格力电器15%。
2021年11月，公司第一大股东珠海明骏将持有公司的9023.6万股补充质押，目前珠海明骏持有股票已全部质押。珠海明骏及其一致行动人董明珠质押股份占其所持股份的97.11%。（注：董的股票60%左右未被质押）
（五）资本因素二
2021年半年报显示，截至2021年6月30日，公司三期回购计划累计通过回购专户买入公司股份2.69亿 股，支出151.7亿元（不含交易费用），最低买入价49.92元/股、最高买入价61.95元/股。
（六）股价情况
股价从这一波最高点66元下跌到目前的37元。
二、分析思考
（一）产品分析
多元化有一点成效，从现有数据推算，非空调产品营业收入从2020年全年125亿元到2021年Q3就突破了200亿元，2021年空调产品占比从2021年的90%降低到了77%。对长期依靠空调的格力来说，局面确实有所转变。
空调占有率还是第一。公开数据显示格力电器2020年家用空调内销销量以36.9%，2021年上半年格力电器家用空调内销占比33.89%，依然排名第一。
总体来看，格力电器主营业务即空调赛道仍然有头部品牌效应，多元化产品有一定成效。
（二）企业管理层战略分析
2021年，格力主推三大变革，一是面对互联网时代，变革营销方式；二是面对原材料涨价，增加技术研发；三是推动人力变革，给年轻人平台。
营销方式的变革，从奥维云数据显示，3季度线上占比31.2%，同比增长2.7%，占有率和增长率挺好。
原材料涨价的情况，在上游原材料压力下公司 Q3 的毛利率体现出较大韧性，毛利率同比-1.2pct，环比 Q2 逆势提升 1.55pct 至 24.9%。
给年轻人平台，孟羽童算吗？如果算，我觉得这个也算体现了。
整体来说，管理层的三项战略基本实现。
（三）资本分析
当前高瓴资本公开资料显示，至少浮亏40亿元。同时，格力电器回购股票，按最低回购价49.92元/股算，也浮亏严重。
三、个人研判
很多人都说，股票的过去可以知道，未来真是“鬼知道”。
那我们就来算一算。
从当前格力电器的局面来说，很有意思，非常契合易经乾卦九三，君子终日乾乾，夕惕若厉，无咎。
也就是说面对今年材料上涨、疫情风险、房地产三道红线等各种风险，格力电器勤勉努力，总算是业绩还算可以。
首先，未来的环境会比今年更差吗？
未必吧。材料价格有企稳趋向，疫情最危险的冬天即将过去，房地产稳房价、稳地价的呼声已经来临。
其次，格力的战略和管理层会有变化吗？
格力深深地打上了董明珠的烙印，暂时没有变化的迹象。
从现在看，格力电器是有投资的价值的，我个人一年时间内，起码看到高瓴资本的成本46元。
以上内容均为个人思考记录，不构成大家的投资和购买决策。