最近雪球发起了#做多中国#的话题，响应热烈，从很多作者的文章中能强烈感受到一种扑面而来的自豪与自信。很多文章回顾了自身的学习、工作、成长以及投资经历，从个人及家庭的变化印证国家的繁荣昌盛和伟大成就，并对未来充满了期待。明天就是十一国庆了，这是新中国成立70周年的喜庆日子。回望过去的70年，特别是改革开放以来的四十多年，毫无疑问，中国取得了举世瞩目的成就，无论是经济领域、还是政治、文化、科技、外交和军事等领域，中国都有了翻天覆地的变化，都取得了令人赞叹的成就。这些成就体现在个体身上就是大多数人日子滋润了，财富增多了，幸福感增强了。回望过去，我们有理由为此自豪，也有底气为此自信。临近国庆，全国上下到处国旗飘扬，赞美祖国的歌声嘹亮，我相信这是很多人内心感情的自然流淌。
回望过去，中国取得了巨大的成就，那她到底做对了什么？关于这个问题，见仁见智。官方权威的说法是因为我们坚持走有中国特色的社会主义道路。新时代中国特色社会主义思想内涵非常丰富，我的理解其关键有两点，一是改革，二是开放。关于这方面，去年8月份写过一篇专栏文章《未来会好吗》，其中说，“四十年来中国取得了令世人瞩目的发展，关键是改革开放，关于改革开放有不同的解读，在我看来改革的核心就是逐步地承认市场的地位，逐步地承认私有产权，从而鼓励更多的人在法律的框架下为自己的利益而不是为共同的理想努力。周末，走在大街上，人来人往，行色匆匆，图书馆的门口排起了长龙，工地上很多人顶着炎热挥汗如雨。他们的努力都是基于私利，但正是他们的努力成就了我们的现在。开放就是逐步打开国门，在和全世界做生意的同时相互交流借鉴吸收他人的优秀成果，开放不单是商品的开放，也需要思想的开放”。未来只要我们在这两个关键点上不出现大的逆转，凭借我们统一的大市场、发达的基础设施、完整的产业链以及巨大的人力资本积累优势，未来没有理由不继续做多中国。
理性判断上我们可以做多中国，感情上我们需要做多中国。但未来并不确定。过去的成功并不一定能确保未来依然成功。历史上很多一度发展很好的国家也掉入了陷进而长时间难以走出，过去推动中国取得成功的关键制度是否会有大的逆转也无法确保，同时在新的时期我们也面临很多新的问题，这也会制约我们进一步的发展。这些问题包括，一、中美关系等外部环境可能面临根本性改变；二、债务问题居高不下，金融风险在逐步积累，降杠杆和稳增长经常会顾此失彼，很难平衡；三、在追求共同富裕的同时，如何让富裕阶层和精英阶层安心放心，法治中国建设和私有产权保护依然任重道远。毕竟有恒产才能有恒心。这些问题的存在注定未来不会一帆风顺，注定会面临艰难曲折，也注定未来并不确定。由此我们在做多中国的同时，也需要对其中的曲折反复抱有警惕，盲目乐观不是理性的态度。另外也需要密切留意各种变化，特别是制度性的根本变化。
虽然面临不确定，但对大多数个人而言，生活在中国，资产在中国，做空有很大限制也面临很大政策风险，除了做多中国，别无选择。但这并不意味着做多中国就一定能赚钱。投资是具体的。大方向判断对了，可能仍然会死在路途中。以美国为例，现在看，在美国发展初期做多美国无疑是对的。但看看《伟大的博弈》，美国资本市场在发展过程中充满了尔虞我诈，其间也几度崩盘，很多个人投资者在做多美国、见证美国资本市场奇迹的过程中遭受了惨痛损失，甚至家破人亡。查理.芒格说，“宏观是我们必须接受的，微观才是我们可以有所作为的”。在做多中国上也是如此，对大多数人而言，做多中国就是必须接受的宏观。无论你形式上做还是不做，身在中国，工作在中国，资产在中国，你实质上就是在做多中国。更为紧要的是，无论如何做多中国，考虑到未来的不确定和风险，前提是你自己要活下去。以此而论，做多中国其实更多是一种感情的表达和宣示，并没有多少实际的指导意义。
更有实际意义，更重要的是做好自己。投资无非是认知的变现。做好自己，提升自己对投资的认知无疑是我们在投资上取得成功的关键。关于投资的认知，巴菲特、芒格、卡拉曼以及索罗斯等一众大神都有精彩的著述，雪球上也有很多很好的文章。自己也曾在雪球专栏中写过一些文章总结自己的学习和思考。在我看来，投资的关键是认识企业、认识自己和认识市场，最核心的是认识企业，认识企业的生意模式，认识企业由一群什么样的人在经营和管理，认识企业基于未来的现金流大体值多少钱。虽然离不开宏观环境，但这些认知说到底都是具体的，需要我们自己阅读、学习、观察和思考，并在此基础上做出判断。最终投资的成果取决于我们具体的投资决策，而决策又取决于我们拥有什么样的认知。因此，投资的关键，是做好我们自己。其实，这世界上大部分事情都是如此--向内求取，做好自己。
如何做好自己？努力自然很重要，但更重要的是方向和方法。立足企业，着眼未来，以审慎保守的态度去估值，以未来变化的眼光深入了解企业就是我坚持的方向。在方法上，坚持阅读企业的公开信息，持续跟踪分析，同时保持开放的心态向各路高人学习，尽可能地探究真相，并认真对待市场的信号反馈弥补可能的认知缺陷。知道的越多，越觉得自己无知。投资并不简单，提升自己也无止境。重要的是保持谦卑，并始终做去下。做多中国，做好自己，每个人都应该始终在路上。
延续上期的记录， 截止9月30日，本期折算后沪港通账户净资产178.47（上期175.7），较上期增加2.77。本期减持中国联塑，卖出建设银行，买入招商证券、北京控股，永达汽车，增持联邦制药、玖龙纸业，期末共持仓17只股票。A股信用账户净资产29.35（上期29.4），较上期减少0.05，本期无操作，期末持有3只股票。两个账户总资产207.82（上期205.1），较上期末增加2.72。截止9月30日收盘上证指数2905.19（上期2886.24），沪深300指数3814.53（上期3799.59），创业板指数1627.55（上期1610.90），恒生指数26092.27（上期25724.73）@今日话题