对于以基本面分析为主的球友，我一直不太明白大家对一笔好投资的定义是什么，经过几次论战，我从雪球成长投资和价值投资大V的粉...

发布于:2015-07-14 16:50

雪球

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对于以基本面分析为主的球友，我一直不太明白大家对一笔好投资的定义是什么，经过几次论战，我从雪球成长投资和价值投资大V的粉丝回复总结出，大家大概把一笔好投资定义成两类：一类是，如全通教育从20元涨到250，乐视网涨了几十倍，就能证明这是一笔好投资，不管财务数据如何、不管是不是题材炒作、不管就算是好公司其估值是不是疯狂不理性，只要大涨或能继续大涨这就是一笔好投资，赚钱是硬道理；另一类是，企业的PE\PB\PS\资产等等被低估，不管他们是什么行业的，不管未来前景如何，不管公司的资产是不是能带来现金流的，只要看起来便宜，就一定是一笔好投资。

因为雪球大多数人包括大V都坚持以上两个观点，而我坚持好生意好公司好价格的投资理念和他们格格不入，因此在辩论时常有得罪之处，大家请多多体谅。

@范小明 @一只特立独行的猪

精彩讨论

梁宏2015-07-14 16:56

听你说过，以后是要做基金经理的把。基金经理就是要拿表现，那业绩给投资者。
你觉得好公司好生意好公司好价格又如何？你买了好公司好价格好生意。但是市场万一不认可，假设你的净值半年或者一年确是下跌的。你的基金还有存续第二年的机会吗？等你基金清盘了也许股价起来了。

你作为一个理想主义研究者好生意好公司好价格模式不错，但是作为基金经理还不够。

laoong2015-07-14 16:57

资本市场，成王败寇

不翻翻不抛2015-07-14 17:05

大实话。。投资者管你什么投资理念，赚不到钱就开喷。
而且不会给你几年时间，1年的时间是衡量标准

黄抒扬2015-07-14 18:41

对于第一类，很多短期大赚的投资往往都是冒着巨亏的风险，就像前几天清盘的明星私募清水源。很多人把没发生的风险当作不存在，不知道投资本身其实是不确定的。第二类更像是刻舟求剑，可以回归的，才是真低估。

对于资产管理者和出资人，我的理念是S2V，投资人与管理者一体化。管理人要有自己的完整投资系统，而出资人要能学习理解管理人大部分的系统。现在的资产管理方式很原始，更多是利用渠道和信息的不对称而赚取中间收益，未来会逐渐被淘汰。

打好一场篮球很难，但看懂一场篮球赛并没有那么难。随着未来投资上信息不对称的逐步减少，对资产管理人的要求会更高，要有自己完整系统，向客户说明具体的投资逻辑，潜在最大损失有多少，在满足一定条件下的预期收益是多少。而客户要做的就是理解并监督他们。