好
一是:首先是对农贸市场、菜市场的竞争、取代上。无论是政策、消费者实际消费改变都是有利于这种变化的。对于菜品超市行业发展路径是:批发的整合--销售端整合--上游种植的整合。目的就是规模化、安全化。对永辉未来的发展路径是:销售端口整合----健康安全卖场整合。是在政策引导、消费升级下,对菜市场的升级、替代价值。
2、多元化发展。食品安全问题,在企业层面较容易解决(虽然也是问题重重,但消费者可以用脚投票),但问题更多的是大量存在的个人性质的食品饮食品种。对政府来说,同样头疼,同样需要解决。绿色、健康、安全是主要问题。永辉超市食品业务和菜品性质一样。而从产业角度看,对食品的整合意味着同个体食品销售者的竞争。
上述两个方面业务竞争的核心都是:目前看是价格,未来是健康、品类。市场空间来自于行业的替代。
对永辉超市盈利模式,在这里我们考虑一个问题就是菜品、食品具有的特点。都是未来随着人民生活水平提高、健康安全意识健全后的消费习惯变化。也是政府需要整顿的行业。同时,对这些行业本身来说,也面临着市场需求问题。传统做法是建立美食街、美食城、菜市场等做法。但是随着政府政策变化,这些小作坊式生产方式、粗放型市场将会受到考验。在存在、发展面前,也面临着行业业态、模式需要升级。这个就是永辉超市做菜品、食品的考虑主要是方面。是永辉超市的盈利模式的核心。
我们也判断,未来永辉超市多元化、选择新品种将主要考虑这些因素。
按照以上分析,对于目前永辉超市盈利模式可持续。对永辉超市未来业绩成长性基本是确定的。我们可以看好未来永辉超市,对于目前经营模式(大多说超市是消费平台,做不到永辉超市控制上有采购)、企业资本性支出、发行非上市股份融资、企业规划进一步扩大门店数量的策略,目前是看好的、业绩是可持续的。财务报表分析略。
3.永辉超市作为一个业态,最终一定会重归超市本身。原因很简单,就是菜品种植产业化后,采购就不是一个核心问题。食品行业同理。那永辉超市的路在哪里呢?
这个就是我们以前的一个观点。成为需要业态改变、标准提高的非标准化产品行业的销售市场,是销售平台。而不是销售本身。
而成为平台的前提是台阶、门槛高度。这个来自于企业本身未来需要做的。我们拭目以待。
4.对未来销售平台的复制性。我们认为这是一个可以复制模式。永辉超市已经500多家了。随着政府政策变化、中等收入群体扩大、消费习惯改变,空间是可以预想的。
如果企业在后续行业标准制定得当、有足够门槛,我相信永辉超市可以重复国美、苏宁的辉煌。
5.目前永辉超市介入0t0,我们认为市场认识有误。这个本身体现了未来网上采购、网下消费的实质。而不是买菜用的。
好
\一
没看出能比其他超市强到哪里?
市盈率太高,没意思,两次十送十,复权后28
关注的人怎么多,看法还怎么一致,还能是适合投资的好公司么?
大叔大妈的钱是很难赚的
两年来,永辉一直是我的最爱,仓位占比一度一年都高达80%,但现在看空了,仓位只占8%。建仓价格与目前相差不多,好在做了几次短差,有了20%的收益,聊以自慰。营收翻了2倍,毛利率居然还下降,只能说明一定出了问题,当年看好零售,也一定是规模效应来提高毛利,但永辉没有做到。年初一直在查找原因,现在答案渐渐清晰,就是电商的影响。原来一直以为电商对永辉没有影响,特别是生鲜,现在到京东网上看看,米,油,日化,快消的卖货量都在上万以上,按这个节奏,食品用品不保,永辉的业绩也就难看了。再加上增速下降,永辉的未来一定充满不平坦。不要再幻想第二个沃尔玛,因为环境变了。买入永辉的时候,心里认为它是非卖品,但形势变了,决策也得改变。不能说在永辉上浪费了时间,至少现在我关注他的替代者京东。一点体会,供参考
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no
坐小板凳学习~