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其实资本市场是最应该坚持市场化的领域,越是放开透明,资本市场才越搞得好。比如很多人至今还在痛骂注册制改革,我就只想说一句——不论是证监会还是交易所,他们有能力帮投资者筛选出优秀伟大的企业吗?不能,监管层应该做的是保证企业各种信披的公开、透明,应该把所有精力投入到上市公司的监管上,严惩各种违规造假行为,而绝不是把大部分精力放在“审核”上。我认为,一个企业只要没有违法违规只要有人愿意投资,那么不论他业绩多么垃圾前景多么暗淡,就不应该干预它上市和融资,市场最终会教育那些盲目下注的投资者,等他们挨过几次垃圾公司的“毒打”后就会变得谨慎不会轻易投资垃圾股,另一方面,垃圾公司想要再融资/上市就会变得非常困难了,因为认购不足而发行失败的案例在全世界不胜枚举(唯独A股从来没有出现因为认购不足的发行失败)。
所以,不要担心投资者短期的亏损,也不要担心太多的垃圾公司上市会拉低股市质量,只要坚持市场化,那资本市场最终会完成优胜劣汰的自我进化。相反,如果你把所有人都保护的太好,每个人都成为温室的花朵,没有任何辨别好坏公司的能力,那么你越保护,未来离市场化就越远,股市也不会有长牛。因为担心婴儿摔倒,所以不让他自己走路,那么他一辈子学不会走路。
最后,关于只有市场化才会带来牛市的观点,我再强调一遍:市场长牛靠的是什么,是场内资金的博弈吗?不是,是靠少部分优秀企业的长期业绩增长,而只有让更多公司上市才有可能出现少量的优质公司,这些好公司成长为大公司,然后不断纳入指数,同时指数不断剔除垃圾公司,那么一个指数才会长牛,至于其他垃圾公司再多也不影响成分股指走势。如果没有市场化的IPO,就难以出现好公司(再说一遍监管层无法帮我们筛选出优质公司,过去那么多年A股都是审核制,筛选出几个伟大公司了?),那么越来越多的资金也会离开这个市场寻找更好的投资标的。

精彩讨论

万物自然可爱多05-20 17:17

没有反对注册制,反对的的是没有严刑峻法,没有诉讼机制的伪注册制

美股黑手05-20 18:57

能完全放开的一个前提是要有集体诉讼,要有新闻自由,要有强大的做空机构,要有大批靠盯着公司犯错吃肉的律所,要杜绝地方行政力量介入,以现在这个环境放开只能是遍地造假收割韭菜。美股不是靠SEC监管的,你很少看到SEC主动第一个介入查出的大案,主要靠市场本身去发现博弈,我们不可能建立这种市场因子。港股就是个例子,老千遍地。

BenGraham05-20 16:37

股市只是整个大社会的缩影,市场经济很好但是计划经济更受有些人欢迎,因为市场靠竞争大家各凭本事,但是有些人他们想轻松不想竞争

能剩多少钱05-20 16:48

什么都市场化法治化,那么存在感怎么体现?

屁屁05-20 20:11

我认同你说的,但其实结合国情没有可行性。老美的资本主义丛林社会弱肉强食愿赌服输,巨婴敢闹?但凡过激点,爱尔兰后裔瞬间清空弹夹,围观群众纷纷表示理解支持。我们的国情则是托底扶贫浓浓父爱,更别说按闹分配……就这样你说让普通人赔个精光然后不管死活?可能吗?

全部讨论

没有反对注册制,反对的的是没有严刑峻法,没有诉讼机制的伪注册制

05-20 18:57

能完全放开的一个前提是要有集体诉讼,要有新闻自由,要有强大的做空机构,要有大批靠盯着公司犯错吃肉的律所,要杜绝地方行政力量介入,以现在这个环境放开只能是遍地造假收割韭菜。美股不是靠SEC监管的,你很少看到SEC主动第一个介入查出的大案,主要靠市场本身去发现博弈,我们不可能建立这种市场因子。港股就是个例子,老千遍地。

05-20 16:37

股市只是整个大社会的缩影,市场经济很好但是计划经济更受有些人欢迎,因为市场靠竞争大家各凭本事,但是有些人他们想轻松不想竞争

05-20 16:48

什么都市场化法治化,那么存在感怎么体现?

05-20 20:11

我认同你说的,但其实结合国情没有可行性。老美的资本主义丛林社会弱肉强食愿赌服输,巨婴敢闹?但凡过激点,爱尔兰后裔瞬间清空弹夹,围观群众纷纷表示理解支持。我们的国情则是托底扶贫浓浓父爱,更别说按闹分配……就这样你说让普通人赔个精光然后不管死活?可能吗?

05-20 16:41

你的意思是场外还有很多伟大的公司待上市?

05-21 00:12

没有严刑峻法的注册制就是耍流氓。

05-20 17:01

“应该做的是保证企业各种信披的公开、透明,应该把所有精力投入到上市公司的监管上,严惩各种违规造假行为”,严惩太重要‼️,不然做资料上市圈钱的太容易,违法成本太低,最终是保证不了信披真实的。不能保证信披真实,回头只能去“严把上市审核关”,不在严惩上下功夫,就只能在审核上下多许多倍且吃力不讨好的功夫。

05-20 17:05

理想很美好,现实很残酷,如果市场化,现在指数在2500以下,各种爆仓危急金融安全。

资本市场缺乏其它方面配套,盲目推行市场化的结果就是这些年上市这么多股票,退市股票数量屈指可数,而指数还在三千点。