一个恒瑞,一个海天酱油。都知道贵,谁也没办法。我记得有个大V说过一句话,蛮有道理,那就是A股的定价能力太差了,尤其是向下的定价能力,有些品种,本来可以1年跌到位,到底后开始大反弹,但A股可能要磨磨唧唧跌5年,就是那个啥啥下楼梯。
一个恒瑞,一个海天酱油。都知道贵,谁也没办法。我记得有个大V说过一句话,蛮有道理,那就是A股的定价能力太差了,尤其是向下的定价能力,有些品种,本来可以1年跌到位,到底后开始大反弹,但A股可能要磨磨唧唧跌5年,就是那个啥啥下楼梯。
陈总对创新药的跟踪是很资深的,就是有一点,陈总经常说的“股价仅相当于某某产品,其他在研管线等于白送”。比如当年$绿叶制药(02186)$ $三生制药(01530)$
事实证明,创新药管线整体上是负资产,少数跑出来并实现盈利的是幸存者偏差
石药集团对股东的回报,大概是恒瑞的十倍左右。恒瑞医药股息率0.47%,石药集团股息率4.7%……石药股东们再倒霉,靠着分红20年还能回本,而做恒瑞的股东,需要活200年以上…
石药pd1落后了,但现在MRNA有领先优势。恒瑞转型做创新更早,石药晚了两年。复杂制剂和改良剂型对两家而言都不是问题,潜在FIC是恒瑞多。总体而言恒瑞是贵了,石药是低估了。长期看好国内big pharma的空间。
看新诺威的话,石药显得更低估了。能稳定盈利的创新药公司还能有5%股息率你说不低估?说些low的,石药还是全球最大VC,最大咖啡因,最大阿卡波糖的生产商。这些起码能反应大规模制造能力和全球最低成本。石药在医院端的销售能力也不输恒瑞,这些都体现在估值里了吗?$石药集团(01093)$ 最近天天500万股的回购来了,说明管理层也觉得很低估。
善
所以石药要把资产装入新诺威啊
让他们去持有恒瑞吧
只要是港a股差距,石药放a股也能给高估值,恒瑞放港股也会大跌。。,实在看不懂就看白鸡的港a股
表现。。
别说不同公司了,就是同一家公司你看中金,AH股价差多少?
对于Big Pharma,关注焦点不再是几个产品线的优劣差距了,更需要关注管理者的能力,比如成本管控、销售体系、研发方向、研发效率等等。 这句写得精辟!
石药是真的便宜
而且石药活得久的概率,比恒瑞大多了……
医药估值