| 发布于: | 雪球 | 转发：4 | 回复：62 | 喜欢：3 |
感觉已经好久没写新股分析了，AH两地都好久没新增IPO申购了。当然，两地还是有不同，港股是因为市场太差发不出去了，之前IPO的要么估值极低，要么融资极少（甚至低到1%股份这种微量发行），而A股则是非市场力量，因为根本不存在发不出去一说（就算强行让IPO估值腰斩都有大堆企业递表，就算申购价格翻倍都有大堆散户申购），停发的目的主要是为了满足广大散户的诉求或者说保护散户能继续在市场生存。不过我一直都很好奇，为什么散户一边骂IPO，一边却疯狂的认购（A股的中签率是全球股市最低一档，且断好几档领先），如果大家都不认购垃圾公司，大量企业发行失败，IPO还敢三高定价吗？还敢无脑上吗？也不需要现在强行的非市场化干预了。
看了评论我发现不少人没搞清楚关键问题：为什么只有市场化才会有长期繁荣？比如说IPO，现在很多人不支持市场化的注册制而怀念审核制，并且还希望进一步提高IPO门槛，但让已经成熟盈利稳定长到很大的公司上市能带来指数的长牛吗？PS.别提港股，去复盘恒指2019年前的长期回报，是不输美股的，但19年后…
新股打新基本稳赚不亏，散户当然参与了。这个钱是基金托底了，基金发行太差才是现在IPO暂缓的深层原因。
机构拿着肥羊的钱申购
之前楼主还发贴IPO太多了，资金池跟不上，那时候是注册制，敞开注册的，那不就是市场主导吗。
现在又说市场主导才行。。。。你到底什么立场啊
这不算什么，毕竟主板还有中签率一说，如果运气不好，一年都可能中不了一个新股，而即使中了新股，开盘暴涨了，往往也很难弥补持股损失，所以打新赚钱，炒新捧场还情有可原。最不可思议的是北交所，明明如果有个一两百万打新的话每年可以稳赚不赔大几万，二级市场仍然有人追高买新股，甚至翻好几倍，北交一级市场长期来看都是稳定套利的，行情好的时候两百万打新一只股可以赚两万多，即使行情不好破发也有限，因为都有绿鞋。如果不做选择全部参与盲打所有新股，也有年化5%以上的收益，加上理财收益，年化七八个点肯定没问题，去年末今年初那种行情年化更夸张，视资金量大小年化收益率可达10%-20%，这种无风险收益率对大资金来说还算不错
六合彩，彩票等，玩的人都知道大概率输，还是玩。
A股投机分子太多！都想快速致富！
所以说雪崩时没有一片雪花是无辜的
从新股发行机制回答一下你的困惑：
全面实行股票发行注册制改革之首次公开发行股票采用何种方式定价？分别是怎样确定发行价格的？_江苏监管局 网页链接
首次公开发行股票采用何种方式定价?分别是怎样确定发行价格的?
答:首次公开发行股票,可以通过向网下投资者询价的方式确定股票发行价格,也可以通过发行人与主承销商自主协商直接定价等其他合法可行的方式确定发行价格。
实践中主要有三种方式:直接定价、初步询价后定价以及采用累计投标询价方式定价。
(1)直接定价
部分企业采用该种定价方式。根据《证券发行与承销管理办法》,首次公开发行股票数量在2000万股(含)以下且无老股转让计划的,可以通过直接定价的方式确定发行价格。
需要注意的是,发行人若尚未盈利,则不得采用直接定价方式。
(2)初步询价后定价
网下投资者报价后,发行人和主承销商根据初步询价情况协商确定发行价格。
(3)累计投标询价
累计投标询价机制,即新股发行定价采用两段式询价。
第一阶段:发行人和主承销商向网下投资者初步询价后确定价格区间。
第二阶段:发行人和主承销商在初步询价确定的发行价格区间内向网下投资者通过累计投标询价确定价格。
网下向投资者询价、配售并同步网上发行是我国目前A股市场首次公开发行股票最主要的发行方式，谁是网下投资者？根据《证券发行与承销管理办法》的规定，首次公开发行证券采用询价方式的，应当向证券公司、基金管理公司、期货公司、信托公司、保险公司、财务公司、合格境外投资者和私募管理人等专业机构投资者，以及经中国证监会批准的证券交易所规则规定的其他投资者询价。
看到了吗？是谁参与定价？是专业机构投资者，制度规则决定了能够使用镰刀的人具有定价权，散户只能做多，不能做空，专业机构投资者有做空机制和信息优势两大法宝，所以散户参与新股，从一开始就属于机构的围猎范围，焉能不输？机构负责做空，散户负责做多，你是机构，你愿意定高价还是低价？从一开始，机构与散户就处于食物链的两端，散户的成本是机构的收益，散户的肉被机构、发行人控股股东、实际控制人分食。打新的收益无非是机构扔给散户的一块带饵的肉罢了。远离新股发行、远离增发、远离配股，宁可错过，不要做错，是最好的散户自我保护机制。
近期案例，证监会刚刚处罚的$中信证券(SH600030)$ 、$中核钛白(SZ002145)$ ，增发+做空连环套围猎计划，留点心吧，到处都是陷阱。