价值at风险

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好生意、好公司、好价格; 微博ID:Value_at_Risk; 公Z号:hzxinghan; 小密ID:17168202

价值at风险回复的提问

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价值at风险的热门讨论

昨天中小创的年度业绩快报全部披露,我预览完所有公司的财报已经是0点,然后挑了一些不错的公司仔细看了看,已经是2点,然后做了一个简单的解读已经是3点…这里和大家分享一下(看中的公司几乎都在我的股票池中)。红色的为业绩增速不错估值合理或者业绩增速一般估值较低的,其他的是业绩增速很高...查看全文

转:关于房产税

本文不代表我的观点,仅供大家参考和讨论。 作者:kulese 时间:2017-10-08 21:19:41 原帖地址:网页链接 国庆期间,我拜访了一个高中同学,他供职于国家某政策研究机构。我就是想知道,房产税是按个人还是按家庭征收,一套免税,还是一套也要收,这两个国内争论最...查看全文

贸易战美国再度反击,北京时间周五川普发布声明:In light of China's unfair retaliation, I have instructed the USTR to consider whether $100 billion of additional tariffs would be appropriate under section 301。 这次1000亿真的实施的话,中国不可能再像之前500亿一样完全跟进,...查看全文

随便聊聊:中国股市和地产展望

PS.本来只想随便写几段话,但越写越多,干脆发成长文。文中大部分观点有详实数据支撑,少部分观点是从个人感性的角度进行的逻辑推演,各位轻喷。 一、股市 最近市场虽持续下跌,但也总能时不时听到跌很多了,估值很低了,经济见底了,央行放水了等等各种抄底的声音,我的感受是现在跃跃欲试的大有...查看全文

顺利平产,母子平安,六斤四两,当爸爸啦,有儿子啦![大笑]查看全文

看看这张AH大蓝筹今天的对价图,基本两地单日涨跌差距在4%左右,相信没感受过的人可以很好的感受一下国家队的Power了。 很多人说这样不是挺好的吗,别人暴跌我们有国家队维稳,我想说的是,别人跌你不跟着跌,涨的时候还能跟着涨吗?就多头而言,跌了可以有更好的入场机会,就空头而言,涨了有更...查看全文

天然气行业投资简单梳理

这次华北轰轰烈烈的煤改气运动(一刀切一口端)导致LNG行业暴涨。周六我简单梳理了一下行业信息和投资逻辑(个股没有深挖): 1)LNG和PNG行业大背景 根据《BP世界能源统计年鉴2016》数据:管道气占全球天然气贸易比例在67.5%。LNG供气占比在30.1%。2015年增长率情况为:管道气增长4%,LNG增长3....查看全文

【疯狂的白马】1400亿的海天味业已经42倍PE(TTM)了,1750亿的恒瑞医药更是高达62倍PE,恒瑞是很优秀,业绩增速也常年在20-30%之间,但62倍PE像是一个大蓝筹合理的估值吗?好吧,如果说是恒瑞业绩有爆发的可能可以给相对高一些的估值,但业绩稳定增长的海天酱油凭什么给40倍的PE?行业属性注定其业...查看全文

一夜之间,市场由悲观转为极度兴奋,看看各大指数的成交量(很可能创多年新高)和领涨板块(强周期特别基建)就能感受到。目前市场传递的逻辑很简单,上一次(15年初)也说过要宽松但不会搞大水漫灌。而事后来看,15年5次降息、4次降准,带来了资产价格的大牛市。所以这一次也会一样。 但真的一样...查看全文

国家统计局1月18日公布数据显示,2017全年中国新出生人口1723万人,比上一年减少了63万。出生人口数据远低于政府预期,此前国内诸多专家认为,全面二孩政策实施后2016和2017年新增出生人口会大量增加,特别是2017年会形成峰值。结果2016年只增加131万出生,2017年更是直接回落,甚至低于不实施全...查看全文

迎接一生一次的大时代

上周全球股债双杀(A股因为你懂得原因大蓝筹仍稳健上涨),10Y美债收益率大涨至2.84%,突破了长达30年的下行通道。美股上周跌4%左右(头部破位形态),VIX一周飙升56%,当然还有全球投机代表品种比特币一周暴跌30%,较高位跌幅超过60%。 我始终坚持这样一个观点,即全球资产价格上涨的核心逻辑是...查看全文

一生一次的大时代拉开了序幕

10Y美债收益率不仅突破下降趋势线站稳了3%,还不断创出新高,昨天一度涨至3.1%,同时黄金暴跌2%,美元大涨,股市下跌。很多人至今还没意识到,全球利率大拐点已经来了,那些依靠“水”才能维持的国家和那些依靠“水”才能维持资产价格泡沫都开始出现崩溃的迹象了。例如最近新兴市场的一片哀嚎。 5...查看全文

对当下市场的一些看法

随着小盘股的持续强势,市场风险偏好快速提升,风格切换的声音也开始出现了。对于当下行情我说一说我的看法。 以次新股、创业板为代表的小盘股这波反弹涨幅巨大,远超主板指数(创业板+17%、深次新股+24%)。这里有几个合力因素:首先,大蓝筹过去两年远强于中小创,估值比达到了一个极致,一些白...查看全文

质押新政解读

沪深交易所发布《股票质押式回购交易及登记结算业务办法(2017年征求意见稿)》,昨天晚上券商交流群内被新政刷屏,因为这个政策影响巨大!新政主要修订内容如下: 1、停止小额类股票质押业务,股票质押回购业务的起点提升至500万元,后续每次不得低于50万元。目前券商股票质押式回购业务的起点一...查看全文

今天A股这种超级分化行情,盘后忍不住说两句。一些大蓝筹盘中常现大单买入,不仅远强于小盘股,也远强于对标的H股。如上证50大涨但中小创暴跌,中证1000更是创2年新低,再如平安A股放巨量大涨2.6%,但港股却大跌1.3%,工行A涨1.9%,港股跌0.8%,招行A涨2.7%,港股平盘……其实若不是A股强悍,港股...查看全文

2017年&2018Q1百大股池财报小结

PS.下文公司估值数据都是年报/一季报公布时的估值数据,而非实时估值数据。序号排名不分先后,不代表看好与否。 【医药&医疗服务行业】(主要研究行业+主要仓位) 1、生物股份 2017年营业收入 19亿元,同比增加 25.31%,净利润87009万元,同比增长34.99%。 分产品看:1)口蹄疫疫苗销量增速在...查看全文

明年1月1日起社保由税务部门统一征收,这项规定影响当然是巨大的。正面角度看,修正数据不统一的漏洞当然是好事,但这就和营改增企业不一定能减税一样,工资/纳税额度和社保基数有几个能对得上的?大家心里都有数,为什么企业要按照最低基数去缴纳,这就和企业以前为什么要找代开发票一样,实在是...查看全文

分享一个价值千金的A股策略——寻找高汇兑损益的优质公司

“寻找因汇兑损益双杀的优质公司的拐点”这个策略是我翻看年报时想到的一个策略。由于2017年以及2018Q1人民币/美元大幅升值,很多出口占比较高的企业汇兑损失大幅增加,严重影响了利润增速,不少原先能有20-30%利润增长的公司直接变成个位数增长乃至同比下滑,市场对于这些股估值杀得特别猛。而一...查看全文

8月经济数据解读——超级宏观尾部风险渐行渐近

1.工业和投资 中国1-8月固定资产投资同比7.8%,远低于市场预期的8.2%和前值8.3%,创下1999年来新低,其中8月固定资产投资增速仅为3.8%,而民间投资增速在8月也滑落至3%之下,在7月数据低于预期后,8月数据大幅低于预期。 其中,1-8月第二产业投资增速3.2%,比1-7月进一步回落0.2个百分点,第三产...查看全文

A股确实在重复美国当年漂亮50的行情,美国漂亮50中有30个公司属于消费(还有不少医药),多为行业龙头,比如可口可乐、IBM、美国运通等。在1972年的时候,漂亮50的估值都到了市梦率,整体PE 42倍(高出标普近一倍),最高的几个比如麦当劳85倍,迪斯尼80倍。而今天A股恒瑞PE 71.4倍,海天味业PB 1...查看全文

他的全部讨论
职业生涯滚雪球总结(5月10日更新)

此文整理了我所有分享过的投资理念、宏观大势、市场策略、个股深度研报等长文,为我个人投资生涯的总结,长期定期更新。 有关本人公司和产品的信息,详见置顶0。 置顶0:星瀚投资 ·星瀚投资2017总结,2018展望 网页链接 ·产品净值:网页链接查看全文

最近中报密集披露,翻报表的时候发现一老朋友。千禾上半年营收同比不增长,扣非净利润下滑15.8%,其中Q2扣非净利润下滑41.4%。这60亿市值的小公司在上市后,有太多的人看好这个利润率极高ROE极高增速极高的公司,我对问过我或给我推荐的人也不止一次说过老千两字,在16年它上市后我就已经给其定性...查看全文

$生物股份(SH600201)$ 生物股份今天公布了业绩,上半年几乎不增长,特别是Q2单季度大幅下滑,可以说财报是比较难看的。因为之前我多次提过生物股份,所以业绩出来后问我的人也比较多,这里我简单说几句我的看法(不构成买卖建议)。 2018H1公司营收同比增长1%至7.61亿,净利润同比下滑7.3%至3.6亿...查看全文

星瀚投资每周投资纪要(8.13-8.19)

欢迎大家加入我的知识星球网页链接,与我讨论宏观微观、获取行业公司深度研报、第一时间获取各类资讯。 一、每周宏观经济事件评述 1、土耳其里拉大幅贬值的危机正在新兴市场扩散开来。周一亚市早盘,南非兰特及一众新兴市场货币大跌。南非兰特对美元下跌超过7%,最低触及2016年6月以来...查看全文

互联网圈有句老话: 国外一开源,国内就自主知识产权。 设计圈子也有句老话:国内设计师的水平主要取决于VPN的稳定程度。查看全文

谈谈最近对关注公司的一些看法

最近股市大跌,很多投资者很焦虑,不少人问我该如何是好,股票池中看好的股票是否还继续看好,要不要持有或卖出?这里统一回答一下。虽然我重仓的医药股在高位减仓不少(我曾数次提示医药股高位泡沫风险),但因为医药和其他股票的多头仓位仍较重(指数空单在6月那波大跌后减少了一半,8月空头仓...查看全文

【8月10日】本轮2只新股深度分析

一、长沙银行 垃圾小城商行,2015-2017营收增速分别为29.9%、19.6%、20.8%,2018年上半年营收增速5.5%,利润增速-27%。不良率等全部恶化。不用关注。 二、天奥电子(002935) 1.公司简介 成都天奥电子股份有限公司成立于2004年1月,公司拥有国家认定企业技术中心,是高新技术企业,主要从事时间频率...查看全文

最近港美科技股一出财报就暴跌,而A股软件、科技、通讯(5G概念)等公司却逆势大涨不断新高。这就是我大A的韭菜优势、制度优势,别人市场都要看业绩看估值,业绩不好估值太高就要大跌,而我A股这些个伪科技股,要不依靠补贴、要不几百倍PE、要不干脆常年亏损,压根不看业绩不看估值,没有锚就随便...查看全文

“相对平稳”。 PS.关于中国消费断崖式的下跌,其实稍有常识的人就能提前预测到,但奈何这个社会有常识的人太少,屁股决定脑袋的人太多。查看全文

7月经济数据解读

1、PMI前瞻数据 中国7月官方制造业PMI 51.2,略低于预测值51.3,也较前值51.5有所回落。官方非制造业PMI为54,较6月份的55有所回落,为2017年8月以来最低水平。 从企业规模看,大型企业PMI为52.4%,比上月回落0.5个百分点,小型企业PMI为49.3%,低于上月0.5个百分点,继续位于临界点以下。7月进出...查看全文

有时候,不得不感叹A股市场对投资者还是很友好的,因为A股的恒时高估、恒时乐观,一切消息都以最乐观的情况体现(因为只有做多才能赚钱),所以才会遇到大利空仅仅是缓慢下跌,投资者大可从容的离场,不像成熟市场大利空就瞬间暴跌;而同样,A股遇到利好则短期狂拉(涨停助涨),成熟市场几年的涨...查看全文

星瀚投资每周投资纪要(8.05-8.12)

欢迎大家加入我的知识星球网页链接,与我讨论宏观微观、获取行业公司深度研报、第一时间获取各类资讯。 一、每周宏观经济事件评述 1、根据中华全国商业信息中心的监测数据,2018年7月份全国50家重点大型零售企业零售额同比降低3.9%,降幅比去年同期扩大8.9个百分点。其中,零售额实现...查看全文

国泰君安:日本房地产泡沫回顾摘要。 1)1955 至 1990 年日本是日本房地产长达35年的超级上行周期,期间仅一年出现下跌(中国房地产上行周期已经持续多少年?);2)1955-1974 年快速上涨期,20 年涨44 倍,背景是日本GDP 和人口快速增长。1975-1985 年缓慢上涨期,11 年涨幅不到1 倍,背景GDP 和...查看全文

为什么经济学家,股市大V散户,房子买家卖家几乎所有的人都期待大放水?因为炒股炒楼的人/利益集团都是希望自己利益能最大化,看似这些人是在看多中国,实则是祸国殃民的大空头。在目前极高的杠杆(债务率)下保持信贷增速持续大幅高于GDP增速(加杠杆)强行维持甚至拉升泡沫的结果必然是大崩溃。...查看全文

【8月3日】本轮2只新股深度分析

一、新兴装备(002933) 1.公司简介 北京新兴东方航空装备股份有限公司(Beijing Emerging Eastern Aviation Equipment Co.,Ltd.)初创于1997年,于2013年4月整体变更设立为股份有限公司,是专业从事机载悬挂/发射装置、飞机信息管理与记录系统、综合测试与保障系统和军用自主可控计算机等研发、生产...查看全文

最近上证指数十年涨幅为0这个话题被反复拿出来讨论,其实散户调侃一下也就罢了,一些专业财经大V和媒体也拿着个说事,我就有点看不下去了,不得不说几句。 1)全球就没人看综合指数,大家都看不断调整的成分股指数。以中证500这个A股中等市值编制方式较好的成分股指数为例,过去十年(2008/8/8至...查看全文

A股真的有价值吗?

作者:丁敏 原文地址 网页链接 本人进行了大量删减,只摘录核心对比数据。 笔者耗费大量精力,从WIND+Bloomberg导出两国股市,从1987~2018的30年,所有股票数据,用常识,对全样本分析。 笔者导出A股所有3631只股票(含98只已退市股票),在过去29年的总收入+净利+三...查看全文

星瀚投资每周投资纪要(7.30-8.05)

一、每周宏观经济事件评述 1、周一,10年期日本国债收益率一度跃升至0.113%,创2017年2月以来最高。为抑制收益率继续上行,日本央行今日进行了本月第三次进行固定利率操作,以0.10%的收益率买入1.6万亿日元10年期国债。 2、中国7月官方制造业PMI 51.2,略低于预测值51.3,也较前值51.5有所回落。...查看全文

最近影响国运的重磅事件/新闻/信息非常多,虽然我很想发表观点,但为了能让账号多活些时日,罢了,自我禁言吧。查看全文

点评昨天的会议(总体感受是比之前的国W院会议口风更紧一些): 1)财政要积极,货币要稳定。积极财政政策要在扩大内需和结构调整上发挥更大的作用。货币政策强调要把好货币供给总闸门,保持流动性合理充裕。 2)基建要发力。把补短板作为深化供给侧结构性改革的重点任务。尤其是加大基础设施领域...查看全文

榨菜18H1净利润同比增长77.5%,超过此前预告70%的上限,Q2单季度利润增速76%。牛逼无需多言,这让我想起17年2月的这篇文章,当时榨菜股价不过10元,而现在已超30,优秀的好公司总是能在各种情况下胜出,无所谓宏观如何、市场如何。遗憾的是我本人A股几乎没有仓位,但我相信坚持做对的事总会成功。查看全文

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