1、海南瑞泽金岗水泥历次股权变更
从2013年12月增资肇庆市金岗水泥有限公司到控股100%，再到转让给华润水泥85%股权，金岗水泥历经10年变迁给投资者带来多少收益。
2、10年变迁历程
2.1增资获取20%股权
2013年12月2日，海南瑞泽新型建材股份有限公司（以下简称“公司”或“投资方”）与高要市金岗水泥有限公司（以下简称“金岗水泥”或“标的公司”）股东夏兴兰、仇国清(以下简称“原股东”)签订《 关于高要市金岗水泥有限公司增资扩股协议书》（ 以下简称“增资协议”），协议约定：公司以人民币9,000万元向金岗水泥进行增资，其中增资款312.5万元作为金岗水泥的注册资本，另一部分增资款8,687.5万元作为资本公积金投入金岗水泥，由新老股东共同享有。 增资后，金岗水泥的注册资本由1250万元增加至1562.5万元，公司持有金岗水泥20%的股权。
20%股权获取成本：9000万元
2.2发行股份收购80%股权
金岗水泥产品产能、产量、销量情况
在评估基准日2014年5月31日资产总额账面值27,785.98万元，评估值45,141.99万元，评估增值17,356.01万元，增值率62.46%；负债总额账面值7,062.26万元，评估值7,062.26万元，评估无增减值；净资产账面值20,723.72万元，评估值38,079.74万元，评估增值17,356.02万元，增值率83.75%。采用收益法对高要市金岗水泥有限公司的股东全部权益价值的评估值为45,125.71万元，评估值较账面净资产增值24,401.98万元，增值率117.75%
本次交易拟购买的资产价格以国众联出具的《资产评估报告》（国众联评报字（2014）第3-025号）确认的评估价值为依据，金岗水泥80%股权评估值为45,125.71*80%= 36,100.57 万元。
交易双方据此协商确定金岗水泥80%股权最终的交易价格为36,000.00万元。
2.3 2015-02-11公司使用募集资金向金岗水泥进行增资
2015-02-11募集资金情况海南瑞泽：关于使用募集资金向全资子公司高要市金岗水泥有限公司增资的公告：
公司使用募集资金向金岗水泥进行增资，增资总额为人民币107,369,979.77
3 元，其中增加注册资本104,375,000.00元，其余2,994,979.77元计入金岗水泥的资本公积。
2.4 2022-07-15转让肇庆市金岗水泥有限公司85%股权
2022-07-15资产重组公告海南瑞泽：关于转让全资子公司肇庆市金岗水泥有限公司85%股权的公告
广东中广信资产评估有限公司就金岗水泥全部权益出具了中广信评报字【2022】第092号资产评估报告。截至评估基准日2022年3月31日，金岗水泥归属于母公司所有者权益账面值28,727.55万元，采用收益法评估金岗水泥股东全部权益价值为62,477.16万元。
因此，经公司与华润水泥友好协商，确定本次公司将金岗水泥85%股权转让给华润水泥的股权转让价款为53,975万元（暂定金额，具体金额根据交割审计报告与基准日审计报告确认的所有者权益变动按约定进行相应调整）。
2.5买卖估值情况
3、海南瑞泽收购后的10年金岗水泥赚了多少钱
3.1历年金岗水泥盈利情况
3.2金岗水泥股权取得成本：100%股权投入成本为=9000万+36000万+10736万元=55736万元
增资20%股权成本：9000万
增发80%股权成本：36000万
2015年2月增资成本：10736万元
3.2水泥累计分红，反算
3.3投资收益计算
8年累计收益刚好是取得成本的1倍，即累计复合收益率年化=72%/8=9%,8年赚1倍。
4、从海南瑞泽10年投资经历来看，现在水泥股具备较好投资价值
4.1pb估值为0.97,20年最低，已经消化大量负面消息，一级市场直接买水泥厂是不可能有人1倍市净率卖水泥厂的。
4.2水泥制造
4.3自2002年-2022年各季度毛利率波动，即周期波动，目前毛利率已经处于20年最低
4.4水泥需求已经历地产暴雷，开发面积大降打击，负面信息消化充分。2023年为1月数据
2022年土地出让面积已经跌回2016年低点，是否是新一轮周期复苏的开始，拭目以待