应几位朋友私聊所邀，本该在前一周就出长文的，不过奈何脑子里还是那些老三样，观点几乎早已在过往的几篇长文中阐述清楚，所以犹豫了一下，没有老调重弹，意义不大，我的观点一直在那里，没有新思路的情况下，说与不说都在那里！就如11月5号的这篇文章，就把为何不看好抱团的逻辑说的清清楚楚：“对冬去春来后续市场走势的些许宏观判断”，再到12.21号这篇文章“对年末和春季行情的一些观点”，，把抱团崩盘的时间节点说的清清楚楚，即在结算完成后，抱团为何会崩？妖股为何会横行？这两处提出了自己独到的见解，更是在开篇头三句便是反复强调远离抱团股，尤其是远离以白酒、消费和新能源为首的抱团品种，还有部分强抱团医药股比如片仔癀之类的同理！！然后呢，事实如反复提及的一样，整个抱团节后崩的一塌糊涂！
观点一：基金大年已过，接下来1年尽量远离大部分热门抱团基金：
目前还有以贵州茅台为首的白酒和宁德时代、片仔癀等抱得最紧的少数还在奋力坚持，但是估计也抗不了多久，早晚的事，这些股很可能都是未来的五年甚至是十年的大顶部。如果你并未在这些抱团股中享受过足够的泡沫，那就离这些泡沫更远一些，不要去为这些抱团们买单，哪怕泡沫已经逐步在减少了。整个抱团板块目前已经是典型的囚徒困境了，新基金发不动，能接盘的小散早就已经进去接盘了，所以只能放弃一些相对弱势的抱团，集中抱着少数几只等死，如是而已。
节后看似各大平台上面一片哀嚎，实则，只要你不去触碰这些抱团和妖股，节后又有几个人大亏了？我看很少把，反观之，银保地，周期，电力，基建，计算机等很多缺少机构抱团的板块都走出了上行趋势。
过去几年，自2016年机构开始抱团大白马，制造出抱团的赚钱效应以来，机构们就迷恋上了抱团坐庄制造赚钱效应的游戏，但是2016-2018年初那波抱团还尚可理解，尽管抱团了很多大白马，总体上那批大白马的业绩还是不错的。而到了2018-2020年底这波，机构们则更多的是为了抱团坐庄而抱团，各种100pe-300pe，几十上百倍pb的个股屡见不鲜，并美其名曰，永续经营，pe、pb估值已不管用，应该使用dcf估值等。各种行径甚至比15年牛市的全通教育还恶劣，因为他们的行径将很多新入市的股民或者思考不深的股民成功的洗脑成了赛道客，当然更离谱的不止于此，而是通过过去几年抱团坐庄行情的赚钱效应，成功的将很多股民洗脑成了但凡买抱团股就是价值投资者的理念，从而远离了真正的大道，最可怕的地方其实就在于此，明明是抱团坐庄，却偏偏自认为是在搞价值投资，可以“永续经营”、“好股不择时”、“pe50倍很便宜”等各种奇葩说法屡见不鲜，现在在论坛里看，还有无数人自认为价值投资，抱团股早晚会涨回原来的位置甚至赚更多的钱，从而丧失了对市场的基本敬畏，一群在温水里面慢慢加热上来的青蛙，绝大部分是无法跳出锅的。
事实上，如果多看几年，这里面绝大部分的赛道客最终赚到的泡沫还是会怎么来，怎么去，前有大V养家糊口、文宽，王大磊等，反正我是很久没刷到这些人了。近有仍然活跃于中国中免的淡墨大妈，到头来大概率都会是怎么来，怎么去。为何？因为他们这批人都没有看清楚本质，没有搞清楚赚的是什么钱？清楚自己赚的是什么钱这点非常重要，这是长期生存在这个市场的最为关键的指标之一。反观之，类似于周期这种玩法，赚的是什么钱？亏的是什么钱？绝大部分朋友都一清二楚，自然也就更容易获得更好的成长，避免下次踏入同一个坑。
好了，罗里吧嗦感慨了一大堆，接下来开始进入正题，基于宏观的角度来谈谈对2022年整体市场的理解。
观点二：谈谈美元与宏观
开头先说一句，既然是讲宏观，那么出现错误很正常，毕竟宏观美元本来非常难以预测，各种专业分析师都错的离谱，更何况是我这种半吊子，所以我尽可能谈我自己理解的内生逻辑，最终会否按照我所理解的运行，这一点我是没法把握得，假如对了，姑且认为是走了点狗屎运，错了，那也再正常不过了，因为这本来就是全世界最难预测的东西之一。
作为长期观察美元指数的人，我用图说话会更有说服力，先来看近期的美元指数图！
自成功的利用加息预期在十一月底站上96以来，加息的传言越传越夸张，从一开始的2022年加息一次，成功的变成了2次，3次，直至最近的2022年加息5次，预期被打的越来越满，甚至有传言认为2022年的第一次加息就会达到50个基点，而非之前认为的25个基点。
那么为何加息预期被打的如此之满的情况下，1月7号会出现第一根大阴棒，甚至连续数日出现大跌，一度成功跌破95？
因为那天的非农数据太差，差到了市场发现你美国的经济复苏情况如此之差，你拿什么用来加息？真大幅度加息难道不是第一个拖死你自己吗？差到了很多人成功的看到了老美其实是没穿小内内的。
没穿小内内，那又怎么敢脱衣服，真不怕裸奔？所以整个市场在逐步看出老美的虚弱，所以，尽管近期美指重新逐步开始上行，但是你们看原油也好，黄金也好，大宗有色也好，他们跌了吗？不但没有，反而总体走出了上行或者至少是横盘的势态？
为何？因为市场发现你老美所谓的加息就是纸老虎，非真心实意的加息，而是为了加息而加息（这话很费解，绝大部分人可能没法理解，能懂就懂吧，不懂也没法，因为解释美元，理解美元走势本身就是一件难度极大的事情）。所以，通胀不可逆，为何不可逆？因为伴随着老美国力的衰弱，美元宏观意义上的贬值已是必然，大资金会选择用脚投票，毕竟美元在逐步白纸化，所以要找到相对抗通胀的东西，其中这些原油、黄金和大宗有色等就是相对抗通胀的物品之一。
我们来看历次的美元加息节点和特殊背景！（这里的部分数据我没有自己整理，懒得整了，）转自 @骑牛夜幕的冲哥-，这位朋友。
第一轮：加息周期为1983.3—1984.8，基准利率从8.5%上调至11.5%。
第二轮：加息周期为1988.3—1989.5，基准利率从6.5%上调至9.8125%。
第三轮：加息周期为1994.2—1995.2，基准利率从3.25%上调至6%
第四轮：加息周期为1999.6—2000.5，基准利率从4.75%上调至6.5%。
第五轮：加息周期为2004.6—2006.7，基准利率从1%上调至5.25%。
第六轮：加息周期为2015年.12—2018年，利率从0.25%加到了2.5%
再来看这几次加息的总体大背景！
无论哪一次加息，都离不开一个重要因素，高通胀或经济过热，1981年美国的通胀率已达13.5%、1987年“股灾”导致美联储紧急降息救市，当时由于救市及时、股市下跌对经济影响不大，1988年起通胀继续上扬，美联储开始加息应对、1994年十年期债券收益率从略高于5%升至8%美联储将利率从3%提高至6%，使通胀得到控制、1999年互联网热潮令IT投资增长，经济出现过热倾向、2003年下半年经济强劲复苏，房地产泡沫不断加剧，需求快速上升拉动通胀和核心通胀抬头，2004年美联储开始收紧政策
目前这轮加息跟过去的六轮加息完全不一样的地方在于啥？首先看基准利率，我的印象中目前老美的基准利率很低，接近0的水平，具体活期和3个月、6个月和年化利率也略有不同，总之不超过1%，这里不纠结。
其次再看背景，这轮的加息背景跟过去区别在什么地方？一是放水，过去的若干轮加息没有一次是建立在超级大放水的基础之上的，而反观之，本次放水额度借用知乎上面某位仁兄的言论（没找到特别详细的数据支撑的文章，大家将就着看，原来看过的都忘记保存了）：光是2020年2.26到4.1日，35天内，联储就印钞3万亿美元，是2008年之前老美200年总印钞量的7.5倍，更何况还有后来的下半年，还有2021年的新基建和进一步的救助款发放！。
这种历史上从未有过的大放水，结合日趋衰落的老美经济以及混乱的ZZ环境，使得老美所谓的加息其实更像是一种笑话，加息真能将这些放出去的大水收回来？不可能的，第一二三四轮加息的时候，老美本身如日中天，本身基准利率就很高，且没有放水的背景下，即便如此：也没能在短期内将通货膨胀压制下来，更何况是这次。洪水滔天，大势衰败，ZZ腐烂，两党内斗不休，经济和就业前景一团稀烂，拿什么去吸引洪水回流？所以联储自己也知道不可能实现历史上前几次加息的效果。
所以所谓加息在我看来，更多的是一种口号，为了避免美元信用的崩塌，在美元信用身边放的一只十分逼真的纸做的老虎用来吓唬人。核心需求并不是为了加息和收水，而是为了让世界人民认为我要加息和收水，使得美元信用能够继续勉励维持，不至于失去世界人民的信用，因为美元的霸权才是老美真正的最核心的利益。所以实质就是让你们认为我要加息。但是事实上就现在美债的情况，真正大幅度加息的话，第一个受不了的就是老美自己本身，政府根本扛不住这些债务的利率，难不成真的要发行美元的百年国债？这跟骗钱和抢钱有什么区别？
所以，联储现在就是在刀尖上跳舞，要做出加息的样子让你们认为我要加息和收水来维系美元的信用，又不能真的大幅度加息让自己承受不起，难难难！！！
那么以上对我们操作的意义何在？
先引用某大V的一段话：“美联储3月加息概率已经上升到91%了，基本接近确定性事件了，就是不知道25还是50个基点，有一定概率50个基点，看接下来的通胀数据吧。”还有很多人认为2022年会加息3-5次。
预期被打的如此之满的情况下，美指仍然大跌了几天，现在勉力在96下方盘，也许未来会上行，也许会下行，但是你们看原油也好，黄金、白银和有色也好，这些还跌吗？通胀压得住吗？
观点3：2022年的行情推演
试想：现在加息预期打的这么满，如果3月又没有加息或者加息幅度不及预期呢？2022年最终加息预期又远不及预期甚至继续放水呢？会发生什么？
所以结论1：通胀压制不住的，未来包括原油、有色在内的大宗仍然有可能进一步走高，或者至少会在高位盘整很长的时间，正如某些人说的，十年大宗高位都未必不可能，那么基于此，原本很多周期股的逻辑会不会发生内生性的变化？伴随着事态的逐步发展，这种内生性的变化会不会诱发一些心态上的改变？2022年，抱团肯定是不行了，如果机构们后知后觉认知到了通胀无法抑制，或者至少会维系很长很长的时间，你们猜这些人会干啥？
所以尽管这几天很多人各种挨打，但是一旦年前这最后几个交易日的混乱期过完，年后伴随着事态的进一步发酵，只要过年期间期货端维系高位甚至再向上做一段，那么节后的主线就会十分清晰的，尤其是到了3月的加息节点，假设加息的预期没有被打满，难道不是更加到了认知改变和加速抢货的阶段？
具体板块和个股就懒得评论了，大家自己意淫把！
结论2：加息预期既然已经被打满，那么年后的预期就只会变成1.符合预期以及2.不符合预期了。1.符合预期的时候也就那么回事，起码所谓的三月加息前只有一个多月，我并没有看到大宗转衰的任何迹象，反而在不断走强，那真要到3月加息，那就叫利好兑现了，既然利好兑现了，那么接下来不排除仍然会按照2的路线演化，你们懂得...
所以么，我们再来看2，前面逻辑已经说的很清楚了，接下来就基于这种看法推演后续的行情。加息不及预期，市场就会认为其一，通胀无法抑制，进而整体市场改变预期；其二，既然你美元已经不要信用了，那么取代抛弃美元的国家或者减少美元消费的国家和地区会越来越多，美元会持续下行，美元走弱，最得利的大概率是RMB，那么热钱一方面会持续推高大宗和BTC或者地产之流保持自己资产的稳定性和升值，另一方面热钱很可能会大量涌入国内，鉴于国内目前对房地产的控制力度，热钱能涌入的地方大概率是两个方向，一个方向是金融市场，另一个方向是大量的外资可能会试图绑定整个国内，大量的进入国内的国债和地方债，深度绑定整个中国，也唯有这样，国家才会保护这些资本的利益。
那么基于这样的推演，一方面对于整个市场来说，有可能会走出牛市的预期，另一方面地方债务得到缓解，整个市场的消费能力会进一步释放，国内的经济反而可能会直接走出第二春。
所以我的2022年的推演是：下半年整个市场有走出牛市的可能性，一方面自2015年到2022年，已经过了7年，从数学模型的角度来说，有走出一波像样的牛市的技术可能性了。另一方面，如果热钱真的大量涌入，也会推升整个市场的进一步走高。
再往具体点来预测的话：春节后行情大概率在2-5月走出一波像样的春季行情，整个行情的核心主线可能是以有色和石油为代表的周期股；此间抱团股可能会整体以阴跌的形态出现。
5-6月，可能是抱团反抽的时间节点，另外这个时间节点金三胖尤其是券商可能是整个全年的最佳布局节点。
6月下旬开始，券商可能会逐步走出牛市形态，如果届时真的走出这种形态，那么7-9月券商就是整个市场的主线。
券商主线走完后，接下来可能会走出慢牛的形态，即轮涨，具体后续推演能力有限，只能边走边看。
以上推演的难度及其巨大，水平有限，脑子里面还有很多思路没能一一写出，类似于很多小说完本时候的很多坑没有填上把。尽管花费了我很多的时间和精力以及脑细胞，但是很可能只是一种臆测，毕竟成文不易，错了也很正常，没必要谩骂，赞成也好，不赞成也罢，笑笑就好，也无需以我以上的内容作为指导，对了未来无需封神，错了一笑置之把！借用论语两句话：
子曰：君子和而不同，小人同而不和。
子曰：君子泰而不骄，小人骄而不泰。
愿诸君2022年大发，如上！
本来是不想拉黑人的，唉，想了很久，其实真的没必要强迫自己恶心自己，用几只苍蝇来一直嗡嗡叫，好了，如你所愿，拉黑算了！
