搬运一些公号文章。
4月26日
这里的反转是对企业经营新周期的一种研判，包含基本面改善或拐点，而非技术形态上的认识。
因为都是无忧树池内企业，过去也一直都在跟踪，所以基本面信息就不过多阐述。无忧树近期会启动《读年报》开放活动，可联系文章尾部微信参与。
#海尔生物
新冠业务基本出清，因疫情透支的需求随着社会生产秩序恢复逐步趋向稳定，加速相关企业回归常态化经营。
公司第一季度公司营业收入6.87亿元，实现在去年同期高基数压力下同比增幅0.04%，环比增幅51%。一季度非存储产品系列化布局继续完善，持续拓展自动化在生命科学和医疗创新场景的应用；新产业占收入比重达39%，同比增长22%，环比增长36%。一季度生命科学板块实现收入3.50亿元，环比增长79%。重点把握实验室建设机遇，从自动化样本库、智慧实验室到制药工艺用户场景，方案日趋多样化并延伸至核心场景应用。一季度医疗创新板块实现收入3.34亿元，环比增长31%。
行业并非全面复苏，用的是结构化复苏，也表明海尔生物获取机会的能力强，这取决于海尔生物场景方案不断延伸，能向更多核心场景、细分领域挺进，增强跨周期能力。
今年我们预估海尔生物的营收会在30+亿，至于+多少需要继续跟踪，经营上的拐点非常明显。
#通策医疗
23年通策受种植牙集采以及消费层面的一些压制，但种植牙集采对数据产生的波动已接近尾声，目前以量补价基本能覆盖价格的下降，24年种植牙会继续放量，开始贡献增量，其它消费类比如正畸等价格已经触底，未来也将逐渐修复。
23年年报营收创了新高，24年Q1也是业绩最好的一个一季度，数据端呈现一个修复状态。未来增速暂时不好说，但最坏阶段基本宣告结束，市场会重新修复预期。
其实最有看头的还是吕总的信，吕总说种植牙集采后产生的拼多多现象，在医疗领域过去莆田系很擅长搞这块，通过广告引流，降低医疗品质，引发一些医疗问题，这也意味着未来会有一些劣质产能出清的过程，有利于一些品牌企业。
另外关于省外复制的变化是一个看点，因为医院属于区域强品牌，培育区域品牌需要的时间周期很长且不一定成功。所以目前通策改变思路主要是加盟并购策略，也就是当地有一定品牌基础的企业，如果底层系统打通后，加盟并购会缩短品牌培育期，减少失败风险。去年刚收购了娄底口腔，未来应该还有一些案例会出现。
蒲公英开始进入高质量正增长阶段，强调KPI。
通策起起落落除了疫情几年发展受阻之外，更多还是估值的一个回归过程，企业资产质量一直还是比较高，而且医院这类永续价值很高，是相对比较稀缺的资产
。市场时贬时褒都不见得很客观，都是随着股价说事而已。未来的通策，应该逐渐进入广大投资者褒扬的阶段了。
另外医药企业中，信立泰、恒瑞也开始进入收获阶段，华兰生物血制品的新增长周期写在明面上，没什么悬念，流感疫苗依然会带来一些季节性波动。$通策医疗(SH600763)$ $海尔生物(SH688139)$