无忧树能力圈（微信公众号：jiaoyi360）更名前为---交易链，故之前文章中有“交易链”字样。无忧树致力于成为投资人实现财务自由的忠实伙伴。无忧树坚持把心智和研究作为获取财务自由的核心要素，并围绕二者为投资人提供帮助：
（1）企业分析框架学习及案例练习
（2）能力圈建设及研究协...
无忧树能力圈
但行好事，莫问前程。
- 关注:523
- 粉丝:15603
- 自选:14
- 组合:2
无忧树能力圈回复的提问
他的全部讨论
本文是2024-04-03写的，搬运自家工号的，当时还没发布一季报。
宝信软件近期股价下挫较快。简单过一下数据，能发现其中的一些秘密。2023年营收129.16亿，-1.78%，净利25.54亿，+16.82%，扣非24.13亿，+15.23%。Q4实现营收40.97亿，-25.46%，净利6.83亿元，+3.98%。
这个数据体现的是企业...
搬运一些工号的文章。银轮，发布于 2024-04-17。
2023年实现营收110.18亿元，+29.93%，归母净利6.12亿元，+59.71%，扣非净利5.81亿元，+90.36%。
收入构成：商用+非道路45亿，占比41%，增长11%；乘用车54亿，占比49%（提升7%），增长51%；数字与能源7亿，占比6%，增长37%。对比23年三季报...
2024年中医药投资的同与不同（摘录无忧树中医药研究的一个小片段）
从投资角度来说（可结合下文中的行业发展阶段的资本层面），医药行业需求稳定，但供给是收缩的，资本投资层面比较清淡，经历了一轮出清，资产比较干净与爽利，是容易有超额收益的，此时主动承担风险是一种上佳选择（与广联达...
无论美国，港股还是A股，市值在100亿以下的都是占比最高的一部分。
中控技术今年海外完成约10亿，明年海外设定了15-20亿订单的目标，这意味着接近100%的增速。海外是一大亮点。$中控技术(SH688777)$
无忧树对近些年医药的判断（创新视角）：
22年，以器械，中医药，创新药为例，认为新逻辑重构有眉目，主要观察部分部分企业核心财务数据修复；
23年，无忧树所观察的部分医药细分领域表现比较稳健，相关企业进入新旧切换的关键时期，创新药营收在部分核心企业的营收提升，新药审批数量节节...
中国电动车没啥好批判的，弯道超车的典型例子，油车利益集团再强大，不也都纷纷电动化吗？汽车本来也就不是一个利润很高的行业，而且电动化后降低了整车门槛，而智能化传统车企又没优势，各种势力好不容易看到这个窗口，自然不想错过，竞争激烈很正常，外国就没有激烈的竞争，残酷的淘汰？虽然产值...
回复@翻滚珠: 传承创新，这两条都需要，传承是创新的基础。传承是对原有理论特别是经典理论的贯通，而创新是利用现代科学技术推动中医药创造性转化、创新性发展，有很多基础工作需要做的。//@翻滚珠:回复@无忧树能力圈:中医药不要谈创新，能把老祖宗留下的吃透就不错了
搬前几日的文章。
本文摘选自无忧树每周例行追踪，例行追踪每周三进行一次，每月基本完整覆盖无忧树股票池内所有企业，主要目的是对企业经营动态进行追踪。
以下为正文：
作者：徐鑫
一、回购注销
为进一步提升每股收益水平，公司结合实际情况拟将前述5,750,125股回购股份的用...
银轮在机器人领域也有一定储备。 人工智能热管理已被定义为银轮股份未来可持续发展的第四曲线，银轮股份正在进行技术储备、专利布局以及产品研发。当前，银轮股份在人形机器人体温管理系统方面已经取得了多项技术突破，包括电池、IGBT、芯片采用真空浸没、相变冷却技术，人形机器人皮肤温度感知及...
回复@锁子爱吃屎: 股价下跌骂骂都合理，广联达我自己经历了三个阶段，第一个阶段大约从15,16年开始，中间持有了很长时间，后来减仓3分之一；2022年又加了一点，23年AI上涨期间减了3分之一；23年下跌到34附近又开启加仓。广联达的这轮下跌是叠加了行业景气度下滑与业绩超预期下跌两个因素，企业经营...
回复@天下熙攘: 有研究过，不过不是一个很愉快的经历。当初因为集采以及仿制药估值被打压等因素，恩华经历了一段困难时期，后面就没进行跟踪了，但后来发现精麻产品实际受集采影响很小，不但价格稳定，竞争格局也非常稳定，随着恩华一些新品开始获批，企业增速也慢慢从个位数到未来的20%左右的预期...
“世界所有修行的方法，都是求得心念的宁静。”
而最好的投资体系也往往是为了“心安”，心安则道隆~~~
世界有没有坎坷？到处都有，荆棘满布，前行的人，不需要砍掉所有荆棘，
穿一双舒适的鞋，披一件护身的衣服，即可~~~
其实不是这样的，
1、是因为医药行业是差异化极大的行业，买一揽子指数本来就不太合适，而应该是选择细分领域的头部企业进行研究。
2、中国医药的供给侧改革本质就是驱动医药高质量发展，长期来说是有利于企业做大做强，不要被短期的问题蒙蔽双眼；
3、支付政策的边际改善是非常明确的...
如果你处于想着过去、或未来的话，你可能思维的是一些自己编造出来的故事、自己想象出来的东西。唯有处于「当下」的时候，你才有可能看到实相、看到真理。当然，truth，真理或实相这个字，是非常意义广大的一个词，可能我讲的真理和实相，和你们心中所想不见得相同。---zs骑着蓝色狮子
$银轮股份(SZ002126)$ 银轮股份预计2023年度净利润5.9亿元-6.4亿元，同比增长53.93%-66.98%，如果取中间值会略超预期，明年业绩增速会下来，估值尚可，ROE还有一定提升空间，股价再创新高的概率大。
$天士力(SH600535)$ 复盘天士力，最意外的是脑梗被否，一轮重锤，后续市场对天士力越发没有期待，成了市场彻底抛弃的对象。但论中医药创新的资源禀赋，技术累积，产品管线，以及海外注册经验，又很少有中医药企业能达到天士力的高度。但企业业绩预期并不高（剔除投资收益），产品潜力也语焉不详，...
这次提出“以进促稳”，其实要求我们以一个更积极进取的态度、从往前走的方向，去推动经济发展。因为过去40年来，基本上是增长拉动结构的变化；但是到今天，我们是要通过结构的变化来推动经济增长，所以整个经济的动力在转化。在此情况下，我们要以进取的心态和科技创新发展走在世界前沿的战略定位...
品牌中药更适用于消费升级的逻辑，其背后是品牌，渠道，产品，特别是品牌，比如片仔癀的稀缺相对云白的非稀缺，定价就不太一样。其实在目前需求不整的阶段，品牌类中药并不会占到太多便宜（估值压力较大）。创新中药才是现阶段真正值得关注的，因为无论审批注册还是医保支付都在不断推动产业进入新...