粤海置地的难兄难弟$中国金茂(00817)$ 来了，不过比起粤海置地亏掉1/3好些，中国金茂只亏了15%不到的归母净资产。其实随着房价下跌大多数地产股去年都亏麻了，基本和负债率和资产质量成正比，负债率越高资产质量越差就亏的越多，亏损占归母净资产的比例越大。所以我从来都把负债率和资产质量作为最重要的选股指标，做多低负债好资产的烟蒂公司，做空高负债烂资产的公司。当然龙湖集团可能是例外，全中国的资产分成两类，一类是龙湖以外的资产全都在跌，另一类是龙湖的资产不会贬值。