2024年03月15日，证监会副主席李超出席国新办新闻发布会，宣布发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》《关于加强上市公司监管的意见（试行）》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见（试行）》《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》四项政策文件。上述四项政策文件中，前三项全文发布，第四项以新闻稿形式公布。网页链接 网页链接
“股权财政”替代“土地财政”
2023年3月24日，中泰证券首席经济学家李迅雷在其个人微信公众号中刊发了《股权财政的逻辑与现实：从央企到地方国企》一文，文中认为在地方政府财政压力陡然上升的背景下，土地财政向股权财政的转移有着重要的现实意义。李迅雷在文章中为股权财政算了一笔账，让300多万亿元的国企总资产的回报率提高一个百分点，就有3万多亿元收益增加，很大程度上可以弥补土地财政消减带来的收入缺口。
当前可以看到的是国有资本和国有资源对国家和政府收入的贡献比较少，特别是国有资本经营预算比较低，需要研究，国有资本资源，在政府收入中如何发挥更大的作用。在经济下行压力加大，税收增长空间有限，债务累计风险，情况下，转向国有资本和资源，希望其对财政起到更大的作用。而且中国经济进入新阶段，如何加强新的财源建设，考虑国有资本和资源是合理的。网页链接
《中国经济发展的几个节点》网页链接
“股权财政”能否替代“土地财政”？
目前，业界对于“股权财政”的讨论很多，也先后有学者专家提出了不同的看法及政策建议，中央财经大学绿色金融国际研究院首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事刘锋、中国银河证券研究院研究员聂天奇，从财政收支的视角谈，何为“股权财政”，目前存在哪些问题？如何规范发展“股权财政”？
当前我国国有资产规模300多万亿，其中包括大量房产、公路、厂房设备、公共设施等在内的固定资产。基于300多万亿的资产总额，国有企业4.5万亿的利润总额反映了其中不乏大量闲置或使用效率较低的存量资产（整体ROA仅有1.5%）。因此，在提升国有企业经营效率的同时，或许还可以研究如何将其中低效、闲置资产转变为可供支配的现金流，对于当前可产生稳定现金流的资产可以通过资产证券化方式处置，使用效率较低或是闲置资产可通过并购或出售的方式，通过资本市场引入多元所有制提升资产使用效率。网页链接
后记：卞和投资
卞和以为，读完四份文件，基本可以确认几点，“全面注册制”将名存实WANG；交易所的话语权变小；“新股发行逆周期调节”取代“新股常态化发行”，熊市时IPO可以暂停；“从严审核未盈利企业上市”，不赚钱或者赚钱少的公司上市难度大；审核人员出了问题将终身追责。这样看，随着上市门槛提高，上市的难度与风险将加大，A股IPO堰塞湖将消失。总而高之，A股的各项制度，回归到了注册制前的状态。
股市涨，股民资本涨，国企资本涨，幸甚！
$沪深300(SH000300)$ $创业板指(SZ399006)$ $科创50(SH000688)$
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全部讨论
$中证A股(CSI930903)$ -2024年02月24 日，《减持！搞笑新闻的背后》近日，证监会挂出了一则罚单。时任美尚生态董事长王某联合一家私募，操纵美尚生态股票。2018 年 6 月 12 日至 2020 年 7 月 3 日，两人实际控制 113 个证券账户，交易金额达 800 亿元，最终亏损 2.38 亿元。是不是很好笑？直觉看，这事儿并不简单。于是搜了一下这家公司这几年的减持公告。谁可笑？证监会认定，两人构成操纵证券市场行为。时任美尚生态董事长是操纵行为的发起者、决策者，私募则是操纵行为的实施者。时任董事长被罚款 500 万元，私募则被罚款 300 万元。$*ST美尚(SZ300495)$
$中证A股(CSI930903)$ -2024年03月05日，《做空？召集28家头部量化私募培训》昨日，沪深两交易所联合发布了举办量化私募机构交易合规培训的公告。公告指出，此次培训的目的在于，帮助量化私募机构及时、准确理解量化交易监管思路和工作要求，切实提升合规交易水平，防范量化交易风险。来自28家头部量化私募机构的负责人及业务骨干参加。有行业人士向财联社记者表示，此次培训是上周举办的，28家头部量化私募的法务、合规负责人出席了培训，参会对象覆盖了当前百亿以上的量化私募机构，这些头部机构也在监管的重点监测名单中。网页链接
$中证A股(CSI930903)$ -《证监会召开系统全面从严治党暨纪检监察工作会议》2024年03月15日，会议深入学习贯彻关于党的自我革命的重要思想，落实中央金融工作会议、二十届中央纪委三次全会和省部级主要领导干部专题研讨班关于加强金融系统全面从严治党的重要要求，分析证监会系统全面从严治党形势，部署2024年重点任务，通报证监会系统近年来查处的重点违纪违法案例，以身边的反面教材开展廉政教育。党委书记、主席吴清作讲话。中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组组长、会党委委员樊大志对做好证监会系统纪检监察工作作出部署。证监会党委班子成员出席会议。网页链接
$中证A股(CSI930903)$ -2024年04月04日，《韩国股市！无限期延长卖空禁令》据报道，总统尹锡悦在会议上宣布，韩国将维持卖空禁令直到引入计算机系统以避免股票卖空造成损害。尹锡悦称，韩国政府正在开发一个计算机系统，该系统建立后韩国就可以重新回归支持全球标准。或受此消息刺激，韩国股市持续走高，韩国综合指数收涨1.29%。除了卖空禁令的政策影响以外，外资买入也是韩国股市近期走强的原因之一。据业内汇编的数据显示，2024年一季度，海外投资者净买入了122亿美元（约合人民币883亿元）的韩国本地股票。网页链接
$中证A股(CSI930903)$ -2024年03月27日，《艾艾精工？监管早已盯上市场炒作》据报道，早在去年2月，沪深交易所就发布了与全面实行股票发行注册制相配套的业务规则、指引及指南。沪深交易所在创业板试点注册制改革经验基础上，结合主板交易监管实践，制定发布了《主板股票异常交易实时监控细则》。《细则》主要包括三方面内容，一是规定异常交易行为的类型和标准，二是强化会员客户交易行为管理职责，三是明确采取自律监管措施及从重情形。
-------《细则》中有一条主要监控游资的炒作行为。根据细则显示，如果资金通过大笔申报、连续申报、密集申报或者明显偏离股票最新成交价的价格申报成交导致期间股票交易价格明显上涨(下跌)，或维持股票交易价格处于涨(跌)幅限制状态，那么这种行为将被交易所予以重点监控。被交易所重点监控后，可能面临口头警示、书面警示、监管谈话、将账户列为重点监控账户、要求投资者提交合规交易承诺书、暂停投资者账户交易、限制投资者账户交易等监管措施。因此，之前活跃在市场中的“手动操作打板”、“涨停敢死队”等策略将面临较大压力。网页链接$艾艾精工(SH603580)$ $博信股份(SH600083)$
$中证A股(CSI930903)$ -2024年03月01日，《新基金提前结募迅速建仓》随着市场情绪有所提升，资金进场信号加速显现，近期有多只新发基金调整募集期选择提前入市。数据显示，截至2月29日，年初至今已有58只基金产品提前结束募集期，部分产品成立后迅速建仓，甚至赶上了2月6日以来的反弹行情。一般而言，新基金的建仓时间大多为1至3个月，最长则不超过6个月。在业内人士看来，若市场表现低迷时，基金产品建仓更为谨慎，可以凭借轻仓或空仓躲避下跌伤害；而加速建仓、低位抢筹，在某一种程度上来说，也代表基金经理对行情的乐观态度。网页链接
$中证A股(CSI930903)$ -2024年03月05日，《风控失效？量化私募风格也漂移》如何看量化的风格漂移？当下环境下，选择更广泛的选股池已成为量化行业的共识，跑赢指数意味着持仓需对指数分布有所偏离，进行更广泛地持仓。同时，相关产品往往并无主题、板块等方面仓位的具体限制，监管方面对风格漂移也没有严格约束，使得风格漂移之风在特殊行情下较为“盛行”。有量化私募人士坦言，很多指增风格漂移情形的产生源于业绩导向下风控的放松。网页链接
《齐飙车！王牌对王牌第8季》强烈建议春晚再来一遍 网页链接
$中证A股(CSI930903)$ -《为什么不愿意暂停IPO？》2024年04月04日某日某人，突发奇想去查了一家即将退市的上市公司股权结构，发现了一个秘密，这家公司叫做越博某动力，2018年6月份上市，上市当年就出现业绩变脸，随后连亏五年，一直亏到2023年三季度净资产为负，达到深交所强制退市的标准。财务数据显示，上市之前公司每年都能保持几千万的扣非净利润，上市之后就连亏五年。是这家公司和A股市场水土不服？所以一上市就亏损，还是说这家公司上市之前的财务数据本来就是假的，上市之后闯关成功，所以就不装了呢？网页链接
------我们来看它2018年上市之前的股权结构，这里面有两家公司值得注意，一个是伊犁苏新投资基金，这家公司的大股东穿透之后是华泰某证券，作为一家市值超千亿的全国都排的上号的证券公司，难道不知道自己投资的这家公司财务上有疑点吗？还有一家北京香山财富投资管理有限公司，这家公司是2015年成立的，成立的第二年就成功入股了这家即将上市的公司越博某动力。
------北京香山财富背后的股东是谁？从东财上可以看到，北京香山财富只投了越博某动力这一家，投一家就上市一家，所以香山财富背后的老板到底是谁呢？竟然有如此的判断力！而且从它成立和注销以及减持越博某动力的时间来推算，北京香山财富好像就是为了入股越博某动力而成立的，所以减持完毕之后直接就注销掉了。2015年成立，2016年入股，2019年清仓，2020年注销，这个时间节点和公司业务太过于巧合了，不像是一家专业的投资机构做的事情，更像是商量好的利益输送！
------$*ST越博(SZ300742)$的股价走势，上市之后就是历史的最高点，然后一路下跌，从60块跌到4块，直到退市，留给股民无尽的伤痛！