#基金笔记# 睿远基金号称价值投资的代表，说实话我是傻傻分不清楚什么叫价值投资或者叫投机，我脑海中最有用方法就是：什么方法概率最高最能赚钱就是好方法，不要告诉我PE或PB最低就是价值投资；睿远成长价值混合基金（007119）发行的时候盛况空前，那个时候还不像现在市场热，就已经开始按比例发售，可见陈光明和傅鹏博的影响力有多大；但是，我不管理念有多厉害，看实际的操作最现实、最可靠。
睿远成长价值混合规模很大，期末净资产176.07亿（A类就+C类），增长49.28%，期末份额105.85亿份，增长6.3%，规模的增加主要是由于净值的增长造成的，期间公司已经限购，只能定投，所以新的申购控制的比较好；7月24号还停止所有申购和定投，控制基金规模，这点看，睿远确实有点良心，珍惜自己的羽毛。截止8月12号，2020年收益为55.81%，2季度末，睿远成长价值混合A基金份额净值为1.6643元，净值增长率为40.45%，同期业绩比较基准收益率为10.22%，业绩非常不错的；因为是刚刚成立的基金，没有更多历史数据，要想了解的话，投资者可以去看看傅鹏博和陈光明以前管理的基金业绩，本文不在累述。
2季度期末仓位91.81%，这是傅鹏博的风格，高仓位运行；十大持仓行业分布均衡，不过还是有点偏重科技；十大持仓占比50.36%，睿远成长一直是保持这个比例，50%左右，权重比较适中；根据协议睿远成长是可以购买港股通标的的，不知道为什么没有买港股，难道是因为傅鹏博不熟悉港股嘛？以后待观察。
加仓：国瓷材料、信维通信、立讯精密、万华化学、人福医药、三泰生物等，其中人福医药、三泰生物为新进十大成分股，2季度加仓了医药生物。
减仓：东方雨虹、隆基股份、五粮液、凯利泰、梦网集团、千方科技等，其中五粮液、千方科技退出十大持仓股，其他股票加减并不是很多，总体看操作平稳，推断换手率不高。
总的看，睿远成长价值混合风格均衡，操作换手率也比较平稳，属于细火慢炖型的选手，十大持仓，每个季度都有换手，但是比重不是很大，典型的风格均衡型基金。
以下是基金管理人的投资策略和运作分析：
2020年二季度，经历了一季度的疫情对经济的冲击后，由于二季度国内对于疫情控制取得了良好的成果，经济开始逐步进入复工复产的节奏。相较于海外而言，国内对于疫情的严格控制，也使得市场对于自身经济复苏具有了良好的信心，同时各国央行对于经济托底的政策措施，也使得资本市场在流动性充裕的背景下逐步走向了回升的态势。大多数优秀的企业也在受疫情冲击转向复工复产的背景下体现出了更强的经营韧性。
二季度，本基金在整体仓位上继续延续了上一个季度的配置策略。同时我们也能看到所持有的优秀企业，在经历这样一轮快速且史无前例的经济冲击之后，继续巩固了行业龙头地位。这一点我们也通过一个季度的跟踪进行了确认，对于企业家在这段特殊时期对于企业持续稳健发展与履行社会责任而做出的大量努力表示钦佩和感谢。个股方面可以看到主要持有的优秀企业进一步证明了其管理能力和对于业绩增长的紧迫动力，而经历过这样一轮冲击之后，我们相信这些企业的抗风险能力以及应对能力也在不断提高。
展望下一个季度，在目前的宏观背景之下，聚焦企业切实的增长能力和边界将是我们未来一段时期的工作重点，同时我们将紧密关注宏观政策的边际变化，保持对持仓企业的敏感性，努力完成投资组合平稳运作的目标。
#基金二季度持仓分析#
相关文档：