| 发布于: | Android | 转发：22 | 回复：26 | 喜欢：43 |
这些年很少见到水电站股权拍卖，昨晚挂牌的国电大渡河算是不多见的一宗。国电大渡河按照去年19.8PE的价格挂牌21%股权。
十年前川投能源本有机会以不到目前1/10的价格拿下（历史原因川投想要净资产价格拿下10%股权）。39.7亿贵吗？其实也不贵，目前公开业绩来看二级市场就是这个价格。
随着新能源越来越多，如果实行全国统一大市场，水电调峰能力将得以凸现。目前，山西、广东的调峰价格度电1.5元（尽管不一定能吃到，但不可忽视的潜在空间可以看见）。
一、二级市场给出了二十PE的参考价格，如果我们能拿以十PE的价格拿到更好的标的会如何？
资本市场有意思的地方就是可以利用你的知识去寻找市场的盲点。
气候存在南旱北涝与南涝北旱，三十年左右的周期性转换，这两年的南方大旱，北方暴雨，并非偶发事件，在未来几年还会持续出现，只是程度上或有差异，这事儿已经说了好几年了吧，尤其是拉马德雷冷相位叠加月球赤纬角极值，最恐怖的情况大概率会发生在2023-2025年之间，最近这两年可能只是开胃菜。
---
风光水这种所谓新能源占比增加，会破坏电网的稳定性，当火电尤其是燃煤机组，占比跌破50%，拉闸限电就成了新常态。而为了避免整个电网大崩溃，只能牺牲局部，49.8hz让很多人寝食难安。
我朝目前的电力结构是建立在南涝北旱的基础上，这两年新能源大跃进又砍掉了大量的燃煤机组，现在变成了南旱北涝，自然就出现了缺口。比如去年是湖南，今年是四川，都是水电大省。
显而易见，在制定能源政策的时候，没有或者没有充分考虑气候变化，尤其是南旱北涝的出现。而现在也只能两眼一闭，祈祷明年南方不要再干旱了。万一真的是十年，甚至三十年持度的气候变化，又该如何呢？
最后别想着什么换电站充当临时电源，正常人类都是直接祭出柴油发电机，两者的效率完全不在同一个量级，比如最近几天国内能调动的发电车，基本都驰援到四川了。
所谓的新能源搞得越多，对传统能源需要就越大，不管是烧煤，还是烧油，这就是个悖论，所以减碳就是个闹剧，人类本来就是碳基文明。
转发
我想说的是普通水电和专门调峰用的抽水蓄能水电是两码事。不可互相替代，混为一谈。但说水电具有调峰能力，不够准确。
川投如果用四十亿的价格拿下10%的股份（1.82PB），虽然不算便宜但是考虑到双江口即将并网发电还是蛮值得的
一级市场买水电站资产，本来就几乎没人用PE去估值。具备调节能力的只有那些有大库容的水电站，很多的水电站是没有调节能力的。
那时候发出电没人要，也是坑了一批夹头。当时都在算新增多少机组多少发电能力，结果发的电卖不出去
垃圾发电项目一级市场价格长期是是二级市场的两倍，也没见有啥变化
Mark一下。如果说水电的二级市场价格是20倍PE，拍卖股权的市场价格也是20倍PE；那么市场上的煤炭探矿权拍卖都是10元/吨的价格，而煤炭上市公司的很多市值都不到5元/吨。孰优孰劣？
mark
直接说代码：川投能源 600674！