建个组合,给抄下作业,如何?
持有港股的核心逻辑来自估值,除少部分异军突起的赛道股外,有许多个股估值远低于2008年金融危机。在港股市场我们能找到一批涨一倍便宜,涨两倍不贵,涨三倍没有泡沫的个股。今天 $恒生AH股溢价指数(HKHSAHP)$ 创下十年新高,正所谓贵出如粪土,贱取如珠玉。低估和成长是我们长期持有港股的核心逻辑。
钱是发动机
最近半年来港币一直处于强方兑换区间,最近一个月更是达到创记录的1,500亿港币。今天港元受到追捧与2008年10月开始的强势港汇有相似之处。十月的港股市场与之2009年3月确立升势走向翻倍之旅的恒生指数也是似曾相识。随着美元下降周期的深入,预计未来一年香港银行体系结余必将创造史无前例的记录,最终会影响港股。
美元如流水
从美联储资产负债表来看,2020年印的美钞接近过去100年的总和。我们预计美元将进入新一轮的走弱的周期,美元走弱有利于全球非美资产的繁荣。香港联汇率规则下,美元与港币挂钩人民币升值港元相对来说贬了,然而,今天港股交易前100的公司有95%属于大陆公司业务为主体,我们买的内地为主的企业同样能够享受人民币升值带来的业绩提升。
人民币国际化
今年的疫情影响全球,中国吸取2008年金融危机的教训,放弃大水满灌,从而提升资产估值吸引全球资本。人民币正式走向国际化的征程,打破过多外汇管控作为金融桥头堡的香港将受益匪浅,增强资本流动将是港股提升估值的催化剂。港股估值低残为何国企央企鲜有回购股票?主要原因出在货币不可自由使用,企业回购申请外汇之艰难难以想象。
关于人民币国际化,我们不妨听听人民币先生的一段话:10月21日,前央行行长周小川表示:“现在我们在人民币国际化过程中还存在一些双轨问题。比如在股票市场,有A股、B股、H股,还有红筹股,不同的壳里实际资产不一样,价格也不一样。如果是同股不同权的产品,价格有较大差异可以理解,但是同股同权产品出现明显价差,主要可能还是因为货币不可兑换中间没有套利机制所造成的,将来必须把这些问题解决。在全球大变局中,人民币的前景值得关注。疫情导致各国经济出现巨大差异,尤其是美元指数出现下行。人民币对美元走势不是关键因素,货币可自由使用才是重要内容” 。2016年初人民币先生提到“居民加杠杆”言犹在耳,今天再次吹响人民币国际化的号角。
人民币走出去能有今天来之不易的局面,需要感谢川建国: 脚踢美联储使得丧失货币政策独立性;手撕CDC至病毒肆虐;挑起贸易战分裂全球;超发货币动摇美元帝国。
回看历史,没有美元的国际化,美国不可能有一个世纪的成长。中国要强大,要跟随世界的成长,人民币的国际化储存着无比大的能量。继土地红利,人口红利,外贸红利后,货币红利是未来10年中国最大的红利,也是香港再次成为东方之珠唯一的机会。
战胜国红利
中国作为第3次世界大战(病毒之战)的战胜国,最早参战也最早走出战争的泥潭。这是一场国运之战,经过这场战“疫”我们看到自身的缺陷,也看到了面对灾难来临时团结高效的民族国家力量。在阔别世界之颠400年后,我们深信自信、自强的年轻一代必将带领中国再次回归世界舞台的中央。
有人说资本市场是和平年代的战场,仅以此文献给为梦想而战斗的金融战士,我们相信我们比老外更懂中国,终有一天我们会拿回港股的定价权!
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特别声明:以上言论仅为一家之言,不做投资之建议。
(2021年 $恒生指数(HKHSI)$ 如未能创出历史新高,将择机打赏为本帖建言的球友,打赏金额为恒生指数历史新高的相匹配的33500元。打赏只为提醒今日学艺不精贻笑大方之举)。
算命先生年年有,今年无非多张口。
微创医疗,中粮肉食,中国金茂,中芯国际 目前的亏损速度持续下去,到2021年我大概会欠港交所钱吧。
因为2020年你就发过港股必牛。实在不行小编就把时间改成2022再发一遍试试……
企鹅 京东 阿里 小米 ,美团 这2年哪个不牛,非得死在高负债的国企上好几年么等机会么
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我也是这么想的,但现在持有港股普遍亏20点了
几乎满仓满融港股,持有3年多赚的都凭实力亏回去了~