用另一个思路和楼主讨论一下：瑞幸23年35亿美金收入，均价2美金/杯，一年18亿杯左右。常喝咖啡的人，年均消费在50-300杯的区间，毛估估取100杯/年，覆盖人群差不多是1800w。中国城镇人口有9亿，农村5亿假设农村都不喝。
16-60岁总人口是8亿，估算出16-60岁城镇人口是5亿，差不多3.6%的瑞幸用户占比；
目前体感感觉身边常喝咖啡的比例应该是远大于2%的，分布在星巴克manner等其他咖啡，还有咖啡馆，以及自制群体等；简单抽取了几个35线城市，河北衡水，福建漳州，瑞幸都有几家，但还不如星巴克多，所以增长空间还有。
咖啡市场也是在普及教育过程中。如果瑞幸的用户占比可以达到16-60岁城市人口的10%概率还是蛮大的，现在产品力还可以，及格是有的甚至更高一些，营销算是国内比较领先了。原投资人是实控人，ceo和cmo能力也在线，所以个人觉得冲到15%-20%的概率也不小。
所以感觉瑞幸的天花板还是蛮高的，3~7倍有的。
当然目前瑞幸和星巴克模式其实不同，星巴克主要是到店消费，用户黏性和复购率，单店利润都会更高；瑞幸主要还是靠高性价比产品来做零售为主，护城河还是单薄了点，这块还是比较头疼的，所以原创始人搞库迪，两拨人打得蛮凶，虽然瑞幸还是在很多城市占上风，但终究自己的护城河不深，别人还是很容易进入的。
个人的观点是，零售业务的市场增长空间还是不小的，但是一个比较卷也比较薄利的市场，随着开店数的继续上升利润会上来，但和库迪或者其他低价品牌的竞争也会持续，会降低利润率，最终还是会回到市场平均利润中来。但如果能慢慢的侵蚀到星巴克的领地，也做出高粘性的服务来，那生意模式就升维了，就更有投资价值了。