目前看,瑞幸一年密集开店,最新数据已经有18082家。
价格战+淡季+开店范围密集分流了订单对盈利有影响,最终23年税后净利润是28.48亿。
单店利润是15.75万元/年。
现金短期投资34.9亿,总负债101.56亿,目前看约474亿人民币市值,好像没便宜可占。
如果25年能50亿税后利润呢?
16-60岁总人口是8亿,估算出16-60岁城镇人口是5亿,差不多3.6%的瑞幸用户占比;
目前体感感觉身边常喝咖啡的比例应该是远大于2%的,分布在星巴克manner等其他咖啡,还有咖啡馆,以及自制群体等;简单抽取了几个35线城市,河北衡水,福建漳州,瑞幸都有几家,但还不如星巴克多,所以增长空间还有。
咖啡市场也是在普及教育过程中。如果瑞幸的用户占比可以达到16-60岁城市人口的10%概率还是蛮大的,现在产品力还可以,及格是有的甚至更高一些,营销算是国内比较领先了。原投资人是实控人,ceo和cmo能力也在线,所以个人觉得冲到15%-20%的概率也不小。
所以感觉瑞幸的天花板还是蛮高的,3~7倍有的。
当然目前瑞幸和星巴克模式其实不同,星巴克主要是到店消费,用户黏性和复购率,单店利润都会更高;瑞幸主要还是靠高性价比产品来做零售为主,护城河还是单薄了点,这块还是比较头疼的,所以原创始人搞库迪,两拨人打得蛮凶,虽然瑞幸还是在很多城市占上风,但终究自己的护城河不深,别人还是很容易进入的。
个人的观点是,零售业务的市场增长空间还是不小的,但是一个比较卷也比较薄利的市场,随着开店数的继续上升利润会上来,但和库迪或者其他低价品牌的竞争也会持续,会降低利润率,最终还是会回到市场平均利润中来。但如果能慢慢的侵蚀到星巴克的领地,也做出高粘性的服务来,那生意模式就升维了,就更有投资价值了。
目前看,瑞幸一年密集开店,最新数据已经有18082家。
价格战+淡季+开店范围密集分流了订单对盈利有影响,最终23年税后净利润是28.48亿。
单店利润是15.75万元/年。
现金短期投资34.9亿,总负债101.56亿,目前看约474亿人民币市值,好像没便宜可占。
如果25年能50亿税后利润呢?
总结:预期打得很满了,没空间了
二季度1万家店,62亿营收,瞎机波算算也不可能单店只有300杯。。
便宜的要死