欧奈尔对于板块效应，跟随，PE与择时选股策略的论述
1.
一般来说，强势行业中的前三甲公司往往会涨势惊人，而其他股票会波澜不惊。

1979年和1980年牛市中的杰出计算机股票：王安电脑公司、普莱莫计算机公司、数据处理公司（Datapoint)、罗尔姆公司（Rolm)和坦迪公司，在股价达到最高点并转而下跌前，它们大都上涨了5~7倍。投资者凭感觉选择的老牌IBM公司，则是毫无动静，而行业巨头巴勒斯计算器公司、NCR公司以及斯佩里-兰德公司（Sperry Rand)也是毫无生机。不过，在1981~1983年的牛市中，IBM却重整旗鼓，并且取得了骄人的成绩。

零售业中，家得宝的股价1988~1992年上涨了10倍，而表现相对滞后的Waban公司和海金格公司（Hechinger)却一直表现不佳。

2.
先达公司是避孕药的开发者，1963年7月，我在它形成高而窄旗形价格形态（之后迅速上涨400%）时买入其股票，而大部分投资者当时都对其避而远之。先达公司这时在美国证券交易所刚刚创下100美元的价格新高，而且市盈率为45，看起来高得有点吓人。当时，没有任何经纪商有先达公司的研究报告，而作为唯一持有其股票的共同基金，价值线基金早在一个季度前股价开始上涨的时候就将其卖出了。几家华尔街的投资公司后来则将西尔制药公司（G.D.Searle)作为“跟进性投资”进行推荐。西尔制药公司生产了一种与先达相似的产品，但是其股价看起来更便宜，因为它还没有像先达那样强势上涨过。但是，西尔的股票却没能续写先达的辉煌。毕竟先达是领军股，而西尔是滞后股。

跟进性投资行为是指买进某只股票，并期望同一行业内真正的领军股带动它的股价上涨。但是，这类公司的收益却往往相形见绌，它们的股价最后很难跟上领军者，结果只是东施效颦。

3.在市场调整阶段寻找新的领军股
如果你知道要寻找什么的话，市场中的调整，或者说价格下跌，能帮你辨认出新的领军股。收益增长令人满意的股票，其调整幅度一般为股市平均水平的1.5~2.5倍。也就是说，如果大盘下跌了10%，涨势突出的股票的调整幅度则为15%~25%。但是，在牛市或总体趋势上涨的市场中，价格回落幅度最低的成长股通常才是你的最佳选择。股价下跌最厉害的股票往往是最不堪一击的。

假设大盘平均指数经历了一次中期价格调整，幅度为10%，而你投资的最成功的股票的下跌幅度分别为15%、25%和35%。跌幅只有15%和25%的股票在大盘恢复上涨以后很可能成为你的最佳投资。在10%的股市调整中，价格下降35%~45%的股票可能是一个预警信号，大多数情况下，你应该对其多加留心。

一旦大盘下跌彻底结束，最先反弹到价格新高的股票基本上就是你要寻找的真正领军股。普通股票的突破行为会持续约13周，而最优秀的股票通常在前3周或前4周就突破出来。这是不容错过的绝佳投资机会，不过，一定要仔细阅读关于大盘走向的章节，学会如何进行辨别大盘走势。