#墨西哥轻量化 伯特利墨西哥铝合金工厂爬坡稳定，盈利改善明显。年内已获头部新能源车企订单。公司在墨西哥的优势:外资对手Magna、本特勒焦虑智能化转型，capex不多。公司更为灵活。预计年度营收3亿+，后续产值布局20亿+。底盘轻量化渗透率很低，行业cagr=20%+ #EMB等线控底盘是自动驾驶最后一块拼图随着新能源、L2渗透率走高，自动驾驶是下一轮主要潜在趋势。系统级别，还有趋势的为算力、算法、线控底盘。考虑到很低的国产率(底盘普遍不到30%)，我们认为线控底盘是自动驾驶最后一块拼图 #国产替代星辰大海 EPB国产仅30%，轻量化底盘，海外大部分还是外资。伯特利2401连续公告进入头部新能源、头部合资企业 我们估计公司后续业绩cagr=30%没有问题，目前仅对应2024年21x左右。目前强烈推荐。