$五粮液(SZ000858)$
五粮液是否有问题？
我想来想去，公司本身没有问题，但是宏观经济确实影响很大。
我查了下，我们上一次通缩还是发生在20年前，1996-2002年，时长7年。日本的通缩长达30年。我们CPI已经连续两个月降低了，预计 12月份大概率继续降低，介时正式进入通缩，而这次会是多久？
此次下滑不是对白酒行业没信心，是对中国未来经济没信心。而事实是，随着GDD总量不断上升，人口老龄化、居民企业地方政府高负债，出生率降低等因素，未来我们经济增长确实会越来越缓慢。
中国是世界工厂，改革开放以来，我们都是投资和出口拉动经济。现在高负债和全球经济衰退导致这两者都起不来。要等到美联储降息，且降到与我们有息差，形成全球大放水，我们的经济才有望反弹。而这恐怕至少需要两年。
2024恐怕不是可以乐观的年份。
出口和投资起不来，消费肯定起不来。原因很简单，没有出口挣得钱，没有投资所扩张的信贷和流动性，老百姓拿什么消费。而且美联储不降息，我们刺激的空间也很有限。
我们要做好这个时间段不会短的准备！现在的五粮液不贵，但是要做好未来几年消费持续低迷，不能保持稳定增长的准备。若不增长应该是多少估值？
预测未来太难了，也许明年美国突然衰退，突然快速降息到0也有可能！2020年前谁会觉得俄乌会打仗？
继续观察，努力保持清醒！别急！
做好各种预案，时刻敬畏市场！
（以上均为个人观点，不构成投资建议）