之前我们看过国内的代运营公司，壹网壹创，可以对照着看：
宝尊电商是行业里面的老大。
对结论感兴趣的可以直接跳到关注点13：估值和前景分析。
关注点1：收入和利润分析
2020年收入88亿，增长21%，复合增长为28%，利润的复合增长也差不多，按照非国际会计准则，2020年也增长了49%。
2021年上半年，利润增速有所放缓，也可以是去年基数太高。
现金流不是特别好，不过也凑合，客户都是品牌方。
关注点2：经营数据分析
销售，相当于是买断商品。服务，就是代运营，只是收取服务费。
这个表可以轻易的看到，绝大部分的品牌选择的是代运营，代运营的总的GMV远远超过买断的。
2020年GMV达到5万亿，这个还是很大的规模，整个阿里才8万亿，当然，公司包括全渠道的，京东、PDD、直播平台都有。
关注点6：研发投入分析
相比壹网壹创，公司的研发投入要大了很多。
关注点9：创始人和经营团队
宝尊电商大股东浮出水面，创始人跟马云“渊源”颇深 (baidu.com)
技术男，原来是做品牌的网上商城的，恰好遇到淘宝成功，转型做代运营。
阿里多轮投资，目前占股15%左右。
关注点10：行业分析
在上一篇对壹网壹创的分析，对于，代运营行业不是很看好，因为，对于品牌方，如果网上的收入占比越来越大的时候，他就会想收到自己旗下，而且如果规模大了，那么自己组建电商团队的成本相对就不高了，所以，这个行业，品牌的收入越大，越有可能自营。
所以，在ipo文件里面，提到的几个品牌，包括微软、飞利浦，都不是国内品牌。
不过，隐约觉得，宝尊还有所不同，他建立了很多系统，可以帮助客户卖的更好，这个方面没有仔细研究，也有可能即便是客户自行运营，宝尊也可以提供一些服务。
关注点13：估值和发展前景预测
行业前面有分析。
公司还是不错的，但凡能走到行业第1的，天时地利人和缺一不可。
价格：
11倍的估值，这个是比较低了。
贴一个券商的预测，按这个预测，更加低估了。
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