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$华侨城A(SZ000069)$ 姚老板旗下的前海人寿公告又要减持小乔股份了，今天上午股价一度跌了7个点。太阳底下没有新鲜事，这和之前的减持反馈如出一辙，股价承压是肯定的，但是这重要吗？
个人认为，这种因短期资金进出导致的股价涨跌其实不重要。老唐曾经说过“预计三年后15倍市盈率卖出能赚100%...
分析得很到位。但是有一点需要明确，欢乐谷、欢乐海岸这类文旅项目开发还是有比较高的壁垒的。
首先是产品本身有壁垒。欢乐谷、欢乐海岸成功的核心不在于硬件设备，更关键的是一整套附着于其上的创意策划、宣传营销及客户服务体系。文旅是一个研究人性的行业，是一个需要常变常新的行业，是一个需要积累和耐心的行业，它没有看起来这么简单，它比大部分行业更复杂，因此万达进入文旅产业铩羽而归，融创乐园的营收可以忽略不计，而恒大的童世界更是雷电大雨点小，没有激起一点浪花。
其次，现有的欢乐谷、迅速拓展的欢乐海岸正在巩固已有的护城河。欢乐谷已经占领了中国最好的八座城市，除非有与环球影城、迪士尼媲美的品牌影响力，同类产品已难以进驻这8座城市。而欢乐海岸实际上是融主题商业、文化旅游、时尚娱乐于一体，面向全年龄段客群的城市文化会客厅。欢乐海岸其实比万象城、吾悦等城市商业综合体更多元复杂，也牵涉到多种文旅业态的整合规划运营能力，竞争对手要进入目前看来还是有难度的。
同行来做成本会更高。
（1）商业模式重新打造需要不断验证。即便能挖到华侨城的操盘手，资源系统重构也不是一蹴而就。
（2）城市资源获取，Me Too，同等竞争没有优势，品牌建立需要时间沉淀。
所以，一旦建立的品牌，而且知名品牌与商业模式还真不是资本堆积能快速搞定，即便复制，成本也会高很多（谈判的筹码）。
纯文旅利润占比太小，地产利润占比大，担心明年地产利润增长乏力甚至负增长。
见解非常好，理论和事例都有说服力，好思维。但是有一点不明白，为什么前面要套上唐忽悠的几句话？