格力美的之争，源于两种不同的发展方式:
格力是先把一项业务做通做透，再做下一项业务。比如，空调业务奠定了霸主地位之后，再做小家电和智能制造，体现出来的结果就是品牌影响力和毛利率的巨大差异，基本盘更稳固，我想这也是高翎放弃美的股权押宝格力的原因。都是做空调，毛利率差距较大，格力渠道改革之后就释放了降价空间，价格如果拉不开差距，可能不少消费者会优先选择格力，市占率提升的空间就有了。我们看到，格力线上份额在持续提升。换句话说，如果格力打价格战，自己利润受损，可以直接把美的空调业务干亏损活不下去，在市场上的地位是不同的。美的多元化，就像小米一样，短期营收利润冲的比较快，在消费者心智里的形象比较low，消耗了品牌形象，给人杂牌货的感觉，对长期发展是不利的。我们看格力的动作，都是围绕品牌、渠道、全产业链做布局。
渠道改革影响了格力过去几年的利润，卖出去的产品中，有一部分是过去压在渠道的货，即实际销售是高于营收的。原来备在经销商的货，搬到了格力自己的仓库里，肯定营收、利润、现金流都不好看，但减少了代理层级后，利润率提升了，降价空间也就打开了，市占率的空间也就有了，美的海尔未来几年可能会感受到巨大的压力。
格力要实现员工持股计划的目标，2022年要实现280亿的利润，同比增长23%，实现的可能性还是不小的。
当然，对于市场上的投资者来说，美的可能是一个更理想的标的，营收增速快总能给人更多的想像空间，尽管利润率较低。虽然格力的分红更高，估值却低的多。$格力电器(SZ000651)$