05-21 18:01
车灯是定制的,轮胎是标准品。竞争格局不一样的。
定制件你卷不死竞争对手的,而且技术没办法区分的。看做服务业比较合适
1.高端车型并未放量,车灯生意需要单一车型
爆量增加利润,他的成本是大部分是前置的,销量越大,毛利越大,卖的越多成本越低,卖的车型越杂,毛利越低(给蔚小理做的灯只赚辛苦钱,别看他们天天吹,销量还是低)。这也就是为什么2020年,大众日产奔宝爆款车辆高销量加持下的高毛利,出来的高利润。(理想mega大灯实际上从研发到开模具到灯光实验控制器开发已经完成,但是产量如果上不来,这个项目已经是被动失败了,我都怀疑这个项目会不会亏钱。轮胎则不会,轮胎成本是后置的,卖的少做的少,而且通用的多,且门槛不如车灯高,是红海竞争)
2.星宇现在还是属于提高市占率阶段,没有高毛利正常,之所以给高估值,是等着成为牛逼的Tier1,潜力在,给高点Pe正常,假如问界M9销量真的能持续很高,你看星宇赚不赚,这个项目开发完毕了,卖的越多,成本分摊越低,利润越大,轮胎我没有仔细研究,但是肯定没有大灯这么复杂,成本我想也集中在配件本身
翻到星宇股份,有几个地方令人惊叹。
一是其高估值。过去两三年,其股价大幅回落,从2021年233元回落至今天139元,目前动态估值仍然高达36倍,以此回溯,2021年动态估值高达100倍。这是何方神圣?星宇股份是做汽车大灯的公司,在国内厂商中份额仅次于上汽系的华域视觉。这个领域里,外资仍在唱...