我也持有欧普很长的时间,我觉得有几点可以共享一下:(1)个股总体持仓占比不要过重,要不然一定会影响心态,并且会造成很大的损失,我们没有办法100%确定我们能对基本面完全熟知;(2)保证好流动性,否则没有办法做到深度调整后加仓;(3)极度高估的时候,可以部分减仓但不清仓,通过利润率抵抗波动。
具体的情况我在下面这篇文章:从现金流中发掘牛股(以欧普康视的跟踪过程为例)
中详细描述过。
第二次是2020年疫情反转后的成长股大牛市,我又一次买入欧普,但遗憾的是,也是在差不多获利50%左右的时候就卖出了。
虽然两次加起来也获利了1倍,但相对于这家公司过去4年10倍的涨幅来说,不足为道。
虽然我对这家公司的基本面从来没有丝毫的怀疑过,即便是在今年4月份和5月份最低迷的时候,我也在不停地发文看多,但却未能在这支股票上赚到超额收益,这不由得让我今年认真反思了一下原因。
我得出的结论是,要想赚取成长股的的超额收益,光有研究能力是不够的,更需要大格局。因为即便自己有能力发掘出潜在的成长牛股,但没有长远的眼光,也是守不住的。只有放眼三、五年,才能对于每周、每月、每季度的这些起起伏伏更加淡定和从容。
就像今年一季度时,欧普也经常下跌过50%,但我一想到,根据我的经验,2015年牛市结束后,很多回调过50%的公司,在2021年都涨了好几倍。这就是我所说的长远眼光,当然前提是你选的公司有这个实力,它的业绩每年能保持稳定的高增长。
所以,今年我在内心里下定决心,下一个5年,我一定和欧普不离不弃。
总结这四年来投资高成长股的经验,我得出以下几条供大家参考。
1、深入研究基本面(选股)
这是最根本的前提,由于成长股本身波动就非常大,基本面的差异会放大股价的波动,比如今年的眼科公司和通策的股价表现的差异就非常大,究其根本原因还是因为通策的省外扩张存在一定的不确定性,而眼科中的几家公司早已成功地走上全国化之路。
比如CXO里的昭衍和康龙今年的走势要明显好于其它公司,昭衍今年已经转为上涨8.59%,本质上还是因为其业绩最稳定,利润含金量最高。
对基本面的熟记于心可以增强持股信心和决心,这样才能从容和淡定地应对巨大的波动。
2、在深度调整后再买(建仓)
大家应该都记得,在去年的历史最高位200多倍PE时,到处是看好通策和爱尔的文章,甚至有人在高位重仓这两个公司,但一轮暴跌下来,不仅财富被收割了,恐怕自己的信心也会大受打击,重仓损失50%不是每个人都能接受的。
所以,对于高成长股,一定不能在最高区域买入,一定要管住手,只有在深度回调后才考虑建仓,一般来说至少回调40%或者50%以上,才能开始建仓。
3、大格局长周期持有
很多人之所以不能赚取超额收益,主要是因为高成长股的波动非常大,眼看着利润大幅回撤比没赚钱还难熬,所以很多人会选择落袋为安。但无数次的事实证明,只有长期持有不动才能赚到超额收益,想完美躲过每次调整几乎是不可能的事。
当然,我这里说的并不是不管涨到什么位置都一动不动,当估值涨到高得离谱时也应该减仓,什么叫估值高得离谱?一方面可以参考历史估值,如果当前估值超出历史最高估值非常多的时候,就可以说是高得离谱了。
另一方面,可以用PEG值来参考,一般公司PEG合理估值为1,高确定性的成长股正常合理估值为2,当PEG超过4以上,甚至到达5时,我认为就进入高估状态,就要开始卖出了。
举个例子,欧普未来归母净利润年化增速预期为35%,那么35*4=140,35*5=175倍,即PE在140到175的区域即为高估值了,就应该开始卖出了,超过这个上限175倍就要清仓了。
以上三点分别总结了选股、买入、持有(卖出)三个环节的心得,我相信只要做好了这三方面,赚到成长股的超额收益就不再是难事了。
$$欧普康视(SZ300595)$ $爱尔眼科(SZ300015)$ $爱博医疗(SH688050)$
我也持有欧普很长的时间,我觉得有几点可以共享一下:(1)个股总体持仓占比不要过重,要不然一定会影响心态,并且会造成很大的损失,我们没有办法100%确定我们能对基本面完全熟知;(2)保证好流动性,否则没有办法做到深度调整后加仓;(3)极度高估的时候,可以部分减仓但不清仓,通过利润率抵抗波动。
仓位多少?满仓也叫持股,100股也叫持股,但持股体验可是不一样的吧。
你的文思泉涌源自于它的大涨
要想赚取成长股的的超额收益,光有研究能力是不够的,更需要大格局!
钱是投资的必要条件,也是最重要的条件。我们的现状如何?看了券商统计之后实在大跌眼镜。在境内开户人群大概占总人口的十分之一,而账户超过50w的开户人,占总开户人的比例是3%。
我们一直说港美股比大A相对成熟稳定,而港股的合格投资者标准门槛是50w,美股开户条件基本也差不多。作为相对不成熟不完善的大A市场,只需要一张身份证就可以开始投资,这不草率吗?哪怕是进赌场衣衫不整都是禁止入内的啊。而这里面不乏还有拿着吃饭钱往里扔的。
我们算个账,最低工资标准大概是月2000元,一家三口就是6000,五年就是36w。这还未计算通胀影响,这个数其实大概率是不够应对五年生活必须开支的。
咱们取个巧就当大A是成熟市场,36w也能保证一家人五年生活费,那您的账户至少也要有86w,才能勉强够着投资的门槛。
而用这个条件去卡,A股99%的投资者应该都是不合格的。之前说过90%的人都应该远离股市,还是太乐观了,应该是99%。
如果你在大街上冒出一句,自己资金量已经超越全国99%的股民,别人一定认为神经病,装B炫富,其实这只是刚刚是符合合格投资者标准而已。而那些教人炒股的老师,炫收益的大V,头头是道的专家,这些坏蜀黍却忽悠着那些穿着开裆裤的孩子上了战场。孩子们没意识到灾难降临还觉得惊险刺激,不知道等待着他们的将是股市的血雨腥风。
未足月的胎儿早产是有生命危险的,成绩不到上了重点也是去遭罪的,没驾照开车上路是违法的。这些规范也好常识也罢大家都心知肚明。但就有人为了孩子早一年上学选择强制剖宫产,花钱托人帮孩子弄个重点学校的家长也是乐此不疲,而无证驾驶酒驾醉驾更是屡见不鲜…
我们的基因里就有破格获取的快感,这种强盗思维也在遥控着我们在股市,通过打听消息,通过抄作业,通过某种屡试不爽的偏方获取利益。然而股市就是太现实,他用钱的教训来告诉你:不行!
网页链接
不过去年跌了半年。整体年报也是增速放缓。
瓜总:把这个作为经典投资案例,对后来者如何投资成长股有很大的学习价值。感谢分享,祝您发财,发发发,一路发
感觉跟渣男跟女票说的一样
学习了
用心感悟,悟有所得的一篇文章