佰港城西瓜

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佰港城西瓜回复的提问

西瓜哥,请教一个问题假设一个公司产品价格上淮20%,他原来的毛利率是20%,原来的净利率是10%。他现在的毛利率是否是0.4/1.2=0.33。现在净利率是否是0.3/1.2=0.25。还有公司交税是在营收上扣还是在毛利率上扣或者是净利率上扣?请教您,谢谢了。查看全文

佰港城西瓜的热门讨论
再谈万科少数股东损益

万科19年一季报出来后,有人对少数股东损益大于归母净利润提出质疑,说这是因为万科管理层假公济私,把利润都做到管理层跟投的项目里了,导致归母净利润太少,这种说法没有根据,从以下三个方面可以证明这种说法的荒谬之处。 一、万科管理层本身就是公司第五大股东,合计持股占总股本的4.49%,你...查看全文

中国平安还能买吗?

在分析中国平安之前,我们先要弄清楚保险行业的一些基础知识。否则,看财报就如同看天书,不知所云。 保险公司的收入主要来源于保费收入和投资收益。 一、我们先简单说一下保险业务的流程及会计处理。 新签保单后,保险公司收到保费,扣除保单获取成本后(如佣金、核保费用等)计入到负债中的“保...查看全文

财报排雷手册(朗朗上口的口诀和详细操作方法)

#如何分析公司# 今年一季度的一波旱地拔葱的行情,让大家暂时忘了财务造假的风险,似乎什么股票都能涨。但最近连续暴雷的两家公司(康美药业、康得新)让大家又重新认识到排雷的重要性。 身为小股东,消息不如机构灵通,就只能听天由命看运气吗?非也!熟悉财务知识的人还是可以避免很多雷的,虽...查看全文

堪比茅台的垄断性好生意---免税店产业链分析(上)

#如何分析公司# 中国内地租金最贵的地方是哪里?答案是上海浦东机场免税店,我们来算下贵到什么程度。根据上海机场披露的公告,中国国旅2019年一季度租用上海浦东机场T2航站楼面积为4567平米的免税店,租金为10.1亿,相当每平方米季度租金为22.1万,按年算的话,差不多88.4万/平米,有没有吓到你...查看全文

净利润7年10倍的视源股份,未来还能高歌猛进吗?

#如何分析公司# 最近有朋友向我推荐了视源股份这家公司。在选股方面,西瓜君的原则是:杜绝烂公司、但也不能放过任何潜在的好公司。所以最近一周它成了我的研究对象,现将研究成果报告给大家。 这家公司的主营业务是生产和销售液晶显示主控板卡、交互智能平板。 其中主板卡收入超过总营收的一半,...查看全文

简单一招就可避开业绩雷

#投资防雷指南# 对于投资者来说,财务造假的雷比较好避开,因为只要有一定的财务分析能力,基本都可以从财报中找出疑点。难的是业绩雷,即便很多专业的投资人士,也经常踩中业绩雷,比如分众的业绩雷就让很多人中招,不要跟我说什么业绩下滑在预期之中之类自我安慰的话,明知下滑你还买?那有没有...查看全文

如何读懂公司财报(把握率、钱、款、流四大主线)

微信公众号:爱上西瓜说 #如何读懂公司财报# 看了很多鸡汤文,还是过不好这一生。 学了很多财务知识,还是读不好财报。 刚开始读财报时是不是有这样的困惑?很正常,笔者也有过。 我认为,产生这个困惑的原因是:没有目的性,把读财报当成读杂志,漫无目的地翻阅。以我的经验,在阅读财报的过程中...查看全文

海康威视业绩到了拐点吗?

公众号发布新文章:十年一遇的投资良机(当前龙头地产股的投资价值) 长期跟踪海康威视的朋友应该知道,近两年,海康碰到了一点小小的成长的烦恼。2018年报营收增长18.9%,净利润增长21.4%,营收和净利润增速都创上市以来新低,展现出增速放缓的迹象。19年一季报,净利润更是出现负增长,这个波折...查看全文

堪比茅台的垄断性好生意---免税店产业链分析(下)

#如何分析公司# 在上篇文章堪比茅台的垄断性好生意---免税店产业链分析(上)中,我分析了内地最大的免税店运营商中国国旅(其实公司应该改名叫“中国免税”更合适点,因为现在只做免税店业务了)的2018年业绩,以及对未来业绩增长的展望,并给出了投资...查看全文

如何分析公司

#如何分析公司# 如何投资股票赚钱? 第一步、选择潜在的优秀企业; 第二步、分析这家企业,确定它真的优秀; 第三步、在低估的价格买入,并持有到目标盈利位后卖出。 听上去,投资股票和把大象放进冰箱一样简单,但仔细一琢磨,这两件事其实都很难。 本文以个人的一点经验来谈谈这其中的第二步,...查看全文

冯柳的投资理念和他持仓的公司

利用五一节的这几天时间认真地研读了冯柳的一些精华文章,我想任何做投资的人都会对这位9年200多倍收益的大神有一份好奇。通过他的行文风格可以看出,他看了不少书,用的词都很书面化,甚至有点晦涩,没有巴神的理论那么通俗易懂,有点像索罗斯书的风格,好在认真看后还是能理解他的逻辑的。我从...查看全文

几支高成长次新股分析

先提醒一句:次新风险高,买入需谨慎。本文纯属公司分析,不构成投资建议。 4月份是年报及一季报密集披露期,本文来梳理一下几支上市两年左右、且上市后业绩没有变脸的次新股。按照一些谨慎投资人的标准,新股三年内不碰,那明年这些股票应该可以进入投资范围了。 以下这几支次新股通过了西瓜君的...查看全文

房地产行业财报的重点和难点

#如何分析公司# 房地产行业的财务报表比较复杂,涉及的金融和财务知识比较多,本文总结了在阅读房地产公司财务报表时会碰到的一些重点和难点。理解了这些知识点,再去看房地产公司的财报时难度就会小很多。 一、长期股权投资 1、长期股权投资(以下简称“长投”),是指通过投资取得被投资单位的...查看全文

爱尔眼科、通策医疗是价值投资吗?

#价值投资能否东方红# 郑重声明:好股也要有好价,目前这两支股票都处在高估值,不是买点,耐心等待市场先生发疯砸出黄金坑! 爱尔眼科和通策医疗这两家公司一直深受投资者追捧,特别是爱尔眼科,一直享受着和恒瑞一样的高估值,但其实对股东的分红回报远远没有恒瑞高,那资本市场对它的偏爱是否...查看全文

成长股的估值方法---PEG的缺陷

#如何分析公司# 股票的估值绝对不是一个数学问题,你要是总用数学的思维去估值,注定要陷入迷茫。这和“精确的错误、模糊的正确”是一个意思,只是西瓜君不是大师,说不出那么有哲理的话。 我们周围不乏这样的人,价值投资理念的书看了很多,结果还是选出一堆烂股。估值的书也看了很多,结果在把...查看全文

堪比茅台的垄断性好生意---再挖中国国旅这个金矿

在前两篇文章中 堪比茅台的垄断性好生意---免税店产业链分析(上) 堪比茅台的垄断性好生意---免税店产业链分析(下) 西瓜君介绍了免税店产业链上两种类型的公司:免税店运营商和机场。中国国旅是国内最大的...查看全文

零基础教你看懂银行财报(以招商银行和兴业银行为例)

银行业一直是价值投资者最喜欢的行业之一,因为它属于几百年也不会消亡的行业。但随着中国经济增长速度的放缓,银行的经营难度越来越大,投资者不可能像过去经济繁荣时期那样,随便找支银行股就能赚到钱了。 因而,当前想要投资银行股,没有一定的专业知识和财报分析能力,是很难赚到大钱的。那如...查看全文

恒碧万融四大房地产公司对比

微信公众号:爱上西瓜说 本文从营业收入及归母净利润、资金、销售金额及权益销售金额、土地储备四个方面来对比万科、恒大、碧桂园、融创这四家公司。 其实本来只想对比恒、碧、万三巨头,但考虑到近几年融创的发展速度,已经跃升到行业第四的位置,也顺带着分析一下。当然了,几年内融创应该对三...查看全文

财务报表的高级化妆盒(造假、利润操纵及财务指标粉饰)

微信公众号:爱上西瓜说 有人说过,财务报表就像是刚满18岁的小姑娘,可以通过化妆呈现出完全不同的形象,而会计师就是那个化妆师,可以把灰姑娘打扮成公主。一般的财务造假手法,如虚增收入,调节坏帐准备比例等,想必稍微有点报表分析能力的人都能识别,也有很多人写这方面的文章,我就不啰嗦了...查看全文

$涪陵榨菜(SZ002507)$ 在武汉沃尔玛买了三个牌子的榨菜。三张图分别是:涪陵榨菜,80克,价格2.4元。吉香居榨菜,175克,价格4.8元,换算成80g的价格是2.2元。味聚特榨菜,80克,价格1.8元。这三个品牌都是四川的,周末试吃,比较一下到底涪陵的是否好吃一些。涪陵的价格和其他品牌的差异并没有某些...查看全文

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财报排雷手册(朗朗上口的口诀和详细操作方法)

#如何分析公司# 今年一季度的一波旱地拔葱的行情,让大家暂时忘了财务造假的风险,似乎什么股票都能涨。但最近连续暴雷的两家公司(康美药业、康得新)让大家又重新认识到排雷的重要性。 身为小股东,消息不如机构灵通,就只能听天由命看运气吗?非也!熟悉财务知识的人还是可以避免很多雷的,虽...查看全文

高成长股分析之---深南电路

一、财务数据分析 过去三年营收和净利润增长情况如下。 2016年到2018年三年的ROE为:18.48%、25.61%、20.38%,毛利率为:20.53%、22.4%、23.13%,净利率为:5.97%、7.89%、9.19%。 2016年到2018年三年的收现比(销售商品收到的现金/营业收入)为0.98、0.95、0.93,考虑到公司镜外销售占总营收比重...查看全文

在国旅上天天T来T去的,这下尴尬了吧。$中国国旅(SH601888)$查看全文

我刚刚调整了一下雪球组合 $稳健的白马(ZH1996370)$ 的仓位。查看全文

三低两高识别真白马股和伪白马股(低应收款、低存货、低负债、高预收款、高分红)

#投资防雷指南# 近两年一大批伪白马股爆雷,有的营收几百亿,却连几千万的债券也违约。不由得引人沉思,到底什么样的股票才是真正的白马股呢? 西瓜君总结出真白马股的五个特征:低应收款、低存货、低负债、高预收款、高分红。我把它们简称为三低两高。能同时具备这五个特征的公司绝对是顶级的优...查看全文

光排雷也不行啊,挖出好公司才能赚钱啊查看全文

简单一招就可避开业绩雷

#投资防雷指南# 对于投资者来说,财务造假的雷比较好避开,因为只要有一定的财务分析能力,基本都可以从财报中找出疑点。难的是业绩雷,即便很多专业的投资人士,也经常踩中业绩雷,比如分众的业绩雷就让很多人中招,不要跟我说什么业绩下滑在预期之中之类自我安慰的话,明知下滑你还买?那有没有...查看全文

零基础教你看懂银行财报(以招商银行和兴业银行为例)

银行业一直是价值投资者最喜欢的行业之一,因为它属于几百年也不会消亡的行业。但随着中国经济增长速度的放缓,银行的经营难度越来越大,投资者不可能像过去经济繁荣时期那样,随便找支银行股就能赚到钱了。 因而,当前想要投资银行股,没有一定的专业知识和财报分析能力,是很难赚到大钱的。那如...查看全文

前几天的文章刚说等川普老头再发飙,好在海康上做波段,今天这老头就发飙了。做好准备没?26左右抄底!$海康威视(SZ002415)$查看全文

活下去就得多拿地,账上钱多就是好办事$万科A(SZ000002)$查看全文

为什么保险公司中报业绩大爆发?

7月29日晚上,中国人寿和新华保险两家公司的中报业绩预告把大家对保险股的热情推向了高潮。 中国人寿预计归母净利润增加约人民币 188.86 亿元到人民币 221.71 亿元,增幅约为115%到 135%。扣非归母净利润同比预计增加约人民币 140.59亿元到人民币 173.67 亿元,增幅约为85%到105%。(2018年中报归...查看全文

十年一遇的投资良机(当前龙头地产股的投资价值)

最近在和一些朋友交流地产行业的想法时,发现很多人对这个行业其实还不太了解,即使是他们已经买了地产股,心里其实也不踏实,对于地产行业的发展前景并不是很笃定。 投资中很重要的一条是持股信心和决心,没有坚定的信念,你就走不到胜利之路的终点。西瓜君今天就啰嗦几句,给大家来个心灵按摩,...查看全文

海康威视业绩到了拐点吗?

公众号发布新文章:十年一遇的投资良机(当前龙头地产股的投资价值) 长期跟踪海康威视的朋友应该知道,近两年,海康碰到了一点小小的成长的烦恼。2018年报营收增长18.9%,净利润增长21.4%,营收和净利润增速都创上市以来新低,展现出增速放缓的迹象。19年一季报,净利润更是出现负增长,这个波折...查看全文

揭秘保险业务的财务报表(以平安人寿为例)

我们在看财报时要从业务和财务两方面来理解,有些行业的业务很简单,如消费品,就是买原材料、生产加工、卖东西收钱,理解起来很容易。但有些行业的业务就比较复杂,如银行、保险行业,只有理解了业务流程才能真正理解财务报表。 在前一篇文章:中国平安还能买吗?{中国平安...查看全文

我刚刚调整了一下雪球组合 $稳健的白马(ZH1996370)$ 的仓位。查看全文

雪球越来越像娱乐圈风格了,天天拼命推这些争议大没营养的文章,阅读量倒是很大,吸粉快,一天一篇。以后是不是应该考虑一下组合的收益,至少不能为负吧?@今日话题 @雪球达人秀 $格力电器(SZ000651)$查看全文

三低一高前提下的业绩稳定增长,低应收,低负债,低存货(白酒地产除外)查看全文

昨天看了项目规划书,主要是为了弥补海口港口和火车站离岛免税店不足,现有的海口免税店只在美兰机场和市中心的日月广场,无法覆盖到港口和火车站,而港口和车站的客流量站总流量的60%以上。地块位于西北海岸,项目分两期,一期是免税店综合体,公寓和住宅,建设期3年,2022年完工。二期是写字楼,...查看全文

中国平安还能买吗?

在分析中国平安之前,我们先要弄清楚保险行业的一些基础知识。否则,看财报就如同看天书,不知所云。 保险公司的收入主要来源于保费收入和投资收益。 一、我们先简单说一下保险业务的流程及会计处理。 新签保单后,保险公司收到保费,扣除保单获取成本后(如佣金、核保费用等)计入到负债中的“保...查看全文

毛利率算的是对的,但净利率要比你算的小,1.先说毛利率和净利率的问题。毛利润等于营业收入减去营业成本,营业收入好理解,就是卖出去的不含税金额,营业成本就是生产出一件商品的成本,包括原材料成本,工人的工资,生产车间发生的各种费用(如水电费等)。以你说的数字为例,商品不含税售价100,...查看全文

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