中国地产是不收房产税，收取买入税，因为本质是为了鼓励卖地，也就是鼓励IPO，地方政府融资的工具。美国地产收取持有税，本质是因为私有持有，要收取持有税，土地IPO跟他无关。中国股市不收资本立得税，因为亏损如果抵扣，那也收不上来一毛钱，但收取交易环节税收和分红税，这是确定性税种，因为本质鼓励股票IPO。这是金融市场两个最重要的环节土地和股市中美的差异。所以我们的两大市场都是介入比较深的，所以要学习和适应这一点特性。所以过去套利土地和证券IPO的价差是这个市场的稳赚不赔的。