正好 1 年,就剩不上心的中概了,其他估值都拔了 50%。真难啊。水平有限,去哪里?难道去压住未来的新庞氏?神液可以寄托吗?不知道啊。下半年和未来估计更难。
长逻辑一定要通畅,能赚愿分;中期比价优势突出,可以覆盖到多个可选标的,在中间优中选优;短期看,自由现金流和股价之间需要形成某些催化剂,如行业景气度上升,企业现金流反转、公司现金流转变为股东回报、现金流超预期的增长、估值低残回升等等。如果能理顺长中短之间的关系,那么,无论是看长做长、看长做短,都将会无比丝滑。
反之,如果只看中长逻辑(假设最终能看对),容易牺牲时间成本,带来糟糕的体验;如果只看短期,往往会陷入某些不可持续的泥沼中,把自己博弈进去,同时也很难享受到中长逻辑带来的巨大复利。
投资者往往过于相信自己对中长期判断的能力,采取buy-hold的模式,这种模式要么高估了自己,要么低估了生意,“短的勤奋也是中的维度调配的基础,是一种必需。”很有道理,学习了。
站在当下,有哪些长中短逻辑都通顺的公司?
大家把所有2022年经营现金流创历史新高的股票都看一遍,哪些股价掉下去了,这种股价和现金流的错配是什么原因,都是短的行业,要不是周期的,要不是毁灭资产负债表的。哪些还在新高路上,为什么,都是那些利润未释放的,能看的长的。哪些刚改善,还在修复资产负债表。真的很简单。想明白了,就豁然开朗了。投资机会就是看当下同样的钱,未来哪个小股东拥有的现金流拥有的更多。
6月27日以来,如果做个拼盘,这些都还行。中药反腐差一点,财报可能q3也要弱一些。家电大盘子确实小了。避险的那几个业绩都还行。最亮眼的还是中概,估值低,增速好。反思权重再做做好就更好了。