今日操作：
1、白酒基金网格。
2、一拖六申购印度基金【164824】
3、转债无操作
一、QDII雄起，套利机会来了！
今天的A股无差别下跌，就连当红炸子鸡：高股息红利板块也收绿。
每次A股全面下跌的时候，QDII就要兴风作浪。
今日印度基金尾盘突然爆拉2.5%，溢价已经从折价上升到2.3%，再次出现了不错的套利机会。
实盘也是卖出底仓后继续一拖六申购。
对岸的英伟达发布财报后，盘前已经上涨7%，今晚毫无悬念又要新高！
实盘的全球芯片目前溢价0.65%（含今晚看涨预期），目前该基金限购1000元。
如果英伟达继续焕发第二春，再度引爆Ai浪潮，很可能再次受到场内资金的追捧。
同类型的标普科技LOF（161128）已经从前期5%溢价拉升至13.99%。
同类型的纳指科技ETF（159509）已经从前期4%溢价拉升至12.31%。
全球芯片能不能硬气一把？！
加加油！
二、博格公式如何使用？
这两天无意中接触到博格公式，研究了一下确实具备实战价值。
博格公式是由被誉为“指数基金之父”的约翰·博格提出的。他在自己的著作《长赢投资》中，将影响指数基金的长期收益的因素归结为三个方面：投资初期股息率、市盈率平均年变化率、利润平均年变化率，并总结成了博格公式。
股市长期回报率=投资回报率+投机回报率。
其中投资回报率主要是由股息率和净利润增长体现。
投机回报率主要是由估值变化所体现。
因此，年化回报率=（初期股息率+年化盈利增长率）+年化估值变化率。
我发现这个公式和自己常用的盈利计算公式类似，但是更加科学合理。而我之前的公式对于股息率是没有考虑的。
那么这个公式具体如何使用呢？
首先我们需要设定参数：
1、已知参数：股息率、当前估值、投资周期。
2、可查询参数：估值区间。【理杏仁或者芝士财富、同花顺等等】
3、预测参数：净利润增长率。【5年或10年均值结合主观预测】
知道以上参数后，我们可以得到下面的表格：
品种：沪深300
投资周期：3年
当前估值：12.26PE【已知】
估值区间：1149、12.37、14.08.【理杏仁】
利润增长率：4%【参考GDP】
股息率：3.2%【已知】
预期年化收益率：5.4%、7.8%、12.3%，平均值8.5%。
由公式可知，沪深300未来三年的年化平均预期收益8.5%。
那么这个公式到底有没有用呢？
适合给盈利能力稳定、且盈利增长率可预估的指数估值，例如宽基指数、消费指数、纳斯达克等等。
比如我们用3年前的纳斯达克举例：
2021年5月，纳斯达克100的估值为35、预期利润增长率12%【近十年平均】，计算出的平均预期年化收益率为5%，平均总收益20.3%。
最终结果是：3年的时间，从13400点涨到18700，年化收益12%，总收益39%。
主要是纳斯达克目前37PE，处于乐观预期，也符合乐观预期的年化收益。但起码从3年前来看，是一个正收益的投资机会。
比如我们用3年前的中证白酒举例：
2021年5月，中证白酒的估值为59PE、预期利润增长率15%【近十年平均】，计算出的平均预期年化收益率为-4.4%，平均总收益-11.9%。
最终结果是：3年的时间，从18200点跌到12750，年化收益-11%，总收益-30%。
主要是中证白酒目前23PE，处于悲观预期，也符合悲观预期的年化收益。但起码从3年前来看，是一个负收益的投资机会。
但是随着时间拉长，你会发现估值的影响越来越低，因为估值的变化不存在复利效应，属于一次性计提，且短期影响巨大。
长期收益主要是由行业的净利润增速和股息率所影响。
通过改变投资年限，你会发现悲观预期和乐观预期相差的年化收益越来越小，同时平均年化收益随着时间拉长，越来越接近于利润增长率+股息率。
因此投资的主要核心终究还是回到了利润增长和股息率。
要么寻找长期具备竞争优势，且成长性较好的品种。
要么寻找能维持长期分红，且股息率较高的品种。
或者寻找成长不错，股息率不错的双优品种。
正文结束。
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