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举个例子:
投资结果=进攻能力*防守能力*执行力*组合稳定性*投资人社会层次
或者更具体些:
投资结果=A多因子选股或选人*B交易系统*C有效分散*D资产配置*E本金与现金流
A. 进行多因子选股或选人需要具备价值投资的理论基础。随着市场越发有效,这一领域的价值正逐步缩减。A是资产管理者获取超额收益的源动力,是主动基金经理梦寐以求的α。简单的说,A是资产管理者的进攻能力。
相关书籍:《聪明的投资者》,《巴菲特致股东的信》,《彼得林奇的成功投资》,《怎样选择成长股》,指数投资相关理念。
B.交易系统,交易系统涉及方法论,博大精深。如利弗莫尔的增盈砍亏,网络上流行的基金定投,等等。B并非技术分析能力,而是一整套风险控制体系。简单的说, B涉及资产管理者的防守能力。
相关书籍或理念:“摸着石头过河”理念,《股票作手回忆录》,《金融炼金术》,《华尔街幽灵》,《从一万到一亿》等。
C.科学的分散投资。比如某些基金公司对部分头寸设置了风险限额,这就引入了止损的概念。经验证明适当的分散有助于执行力的提升,过于集中会放大资产管理者的主观影响。虽然过度分散将摊薄收益,但有时候也能让人抓住非线性暴涨。在证券投资中,非线性的暴涨暴跌是决定投资业绩的最核心因素。有时候,“懒得看”反而成为了获取投资暴利的必要条件。
相关理论或思想:组合投资理论,行为金融理论,中庸思想等。
D.资产配置能力。资产配置被耶鲁大学的斯文森定义为唯一能影响投资业绩的因素。具体来说,资产配置有动态与静态之分,是穿越周期和应对黑天鹅的必要条件,是将投资从艺术范畴拉回至科学领域的最有效路径。
相关书籍:《机构投资的创新之路》,《反脆弱》,《黑天鹅》等。
E.投资人的社会层次同样决定投资收益。举个例子,拥有稳定工作的投资人能够忍受更大的风险,更大的风险会被更高收益所补偿(前提是不犯重大错误)。所以说,投资人需要取得良好的投资结果,同样需要好好工作,天天向上。
如何用以上公式可以用来判断人们持仓的健康状况?
所有持仓均为明星企业或者聪明指数,或者资产被一批优秀的管理人所管理;
所有的持仓全部盈利;
分散持有10到30个标的;
70%股票(权)投资,20%债券投资,10%国债投资;
精力用在了改变社会阶层上,用在了提升稳定现金流上。
评估一项投资体系的最低标准为:它是否能应对指数大崩溃。
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有太多的因素可以决定投资结果了。
举个例子:
投资结果=进攻能力*防守能力*执行力*组合稳定性*投资人社会层次
或者更具体些:
投资结果=A多因子选股或选人*B交易系统*C有效分散*D资产配置*E本金与现金流
A. 进行多因子选股或选人需要具备价值投资的理论基础。随着市场越发有效,这一领域的价值正逐步缩减。A是资产管理者获取超额收益的源动力,是主动基金经理梦寐以求的α。简单的说,A是资产管理者的进攻能力。
相关书籍:《聪明的投资者》,《巴菲特致股东的信》,《彼得林奇的成功投资》,《怎样选择成长股》,指数投资相关理念。
B.交易系统,交易系统涉及方法论,博大精深。如利弗莫尔的增盈砍亏,网络上流行的基金定投,等等。B并非技术分析能力,而是一整套风险控制体系。简单的说, B涉及资产管理者的防守能力。
相关书籍或理念:“摸着石头过河”理念,《股票作手回忆录》,《金融炼金术》,《华尔街幽灵》,《从一万到一亿》等。
C.科学的分散投资。比如某些基金公司对部分头寸设置了风险限额,这就引入了止损的概念。经验证明适当的分散有助于执行力的提升,过于集中会放大资产管理者的主观影响。虽然过度分散将摊薄收益,但有时候也能让人抓住非线性暴涨。在证券投资中,非线性的暴涨暴跌是决定投资业绩的最核心因素。有时候,“懒得看”反而成为了获取投资暴利的必要条件。
相关理论或思想:组合投资理论,行为金融理论,中庸思想等。
D.资产配置能力。资产配置被耶鲁大学的斯文森定义为唯一能影响投资业绩的因素。具体来说,资产配置有动态与静态之分,是穿越周期和应对黑天鹅的必要条件,是将投资从艺术范畴拉回至科学领域的最有效路径。
相关书籍:《机构投资的创新之路》,《反脆弱》,《黑天鹅》等。
E.投资人的社会层次同样决定投资收益。举个例子,拥有稳定工作的投资人能够忍受更大的风险,更大的风险会被更高收益所补偿(前提是不犯重大错误)。所以说,投资人需要取得良好的投资结果,同样需要好好工作,天天向上。
如何用以上公式可以用来判断人们持仓的健康状况?
所有持仓均为明星企业或者聪明指数,或者资产被一批优秀的管理人所管理;
所有的持仓全部盈利;
分散持有10到30个标的;
70%股票(权)投资,20%债券投资,10%国债投资;
精力用在了改变社会阶层上,用在了提升稳定现金流上。
评估一项投资体系的最低标准为:它是否能应对指数大崩溃。
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