在房地产低利润化之后，即使正常高周转的项目，实际利润也积压在车库商铺和售楼部会所里，只不过本金算快速收回了，这些积压的东西，可能十年跨度才能消化掉，还是大幅打折。所以，想增加投资能力，只能不断外部融资，而内部的权益资产，大量都是草包。下行期，草包没人要，高流速的消耗完了，现金流每天都更差，这就是周期行业高杠杆最恐怖的地方。