| 发布于: | 雪球 | 回复：7 | 喜欢：3 |
[献花花]AI在我看来更是解放生产力哈。最近几个月都在用Bing AI Chat来写程序，很好的。不过做决定嘛，可能AI能帮助搞定一些低级别的决定，但是我感觉这其实就把脑力解放出来做更复杂更难的决定了。
您说的很对。
所以，我认为：1，AI 是不可能替代基金经理做价值投资的。因为价投不只是指标。2，此外对未来又要有洞见，又要根据情况修正，这个AI也做不了。
至于您说的最后一个情况，也是同意的。我觉得大约合理的步骤是：一上来就指标化肯定不OK, 要做加法。然后是用奥卡姆剃刀做大量的减法，抓本质问题。
关于人才的理解，您说的很好。其实也没有失效吧，就是要分赛道去看，有很多传统行业还是用PB去比较贵和便宜是有效的。比如制造业，尤其重资产的传统制造业。但由于科技也会对制造业有影响，所以PB的标准可能会不断提高的。另外，就是银行类，PB也是一个标准。只是确实像您说的，有点粗犷了。
嗯嗯。最开始学投资的时候，总会觉得拿一两个指标就能找到金钵钵。回头看，当时把问题想的太简单了。知道什么情况下看什么指标，根据什么价格和机会成本，按多少仓位以什么节奏买入，判断有多大的安全边际，能有多少的预期回报等等，都是值得想清楚的问题。但千万不要陷入芒格常说的“算的太多，想的太少”和“拿着锤子看什么都像钉子”的困境哈。
[献花花]近来越来越觉得人才这个事情，是没被体现在报表里的。总体上来看，人才是被看作开销的，但人才是现代商业里非常重要的资产。其价值可能更多的体现在企业的盈利能力上了。我的感觉是，现在最缺的就是人才哈。机会多得是，可惜没人能做。英国前阵子还通过签证政策吸引人才呢。比如美股几大科技巨头。其中我觉得Amazon是很有意思的一个例子，无论什么指标来看，都很难当作“合理估值”来理解。但一个长牛20年的标的，我更愿意去尝试理解为什么“传统”指标都失效了。