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一、定增缺乏吸引力
1.今年六月，我曾发帖《一汽解放，像不像超市卖场？》，指“一汽解放看不到希望”，且“去年解放刚分红30亿，今年就定增37亿，实际上这就是大股东变相减持。这只能说明大股东中短期内也不看好解放。”
2.从盈利能力来看，目前$一汽解放(SZ000800)$ 的毛利率只有7.5%，净资产收益率更低至1.7%。而当前市价对应78倍动态市盈率，1.8倍市净率。这种资产质量和价格，若以目前市价的8折（7+元/股）定增，我个人觉得对机构没什么吸引力。
二、疑似为增发而拉抬
我怀疑解放为了增发在拉抬股价，因为观察到以下几个迹象：
1.逆势上涨：5月公告定增后，一汽解放的股价明显呈上涨走势且逐渐放量，股东户数持续减少。而同期两市大盘，则明显呈下降走势。（下图）
2.深股通异常：5月公告定增后，深股通大量买入持股量创历史新高。（下图）
3.两融异常：10月25日之后几天，深股通大量卖出，同时两融大量买入，股价明显异动。（下图）虽然我不知道到底发生了什么，但肯定是不正常。
个人观点，仅供参考。
是不是增发证监会可能快通过了，先把价格打下去
其实，抛开定增这个事项外，一汽解放估值修复也是有逻辑支撑的，一是作为重卡行业龙头，现在的估值就偏低；二是解放的重卡销量、业绩回暖的趋势可能会延续到2025年，是确定性比较强的标的。
解放公司不大可能为了增发而拉抬，要这样做早就做了，国企也不能这样玩，权责太不相当，犯不着。可能是市场发现了解放的变化，比如说行业复苏，公司新能源产品比重，公司的智能驾驶等等
解放的前途在于单车涨价。中国重卡相对于发达国家都太便宜了，这是以司机不舒服以及行车安全为代价的。以后涨价是趋势。不要以为减量了就不会增加利润，减量了大量的小公司会垮，大公司反而可以涨价增利。
现在的市场环境和政策取向，都不支持这样的定增，我认为定增很可能会取消。解放不是真的缺这个钱，只是要稀释大股东股份。定增只不过一箭双雕，又稀释又骗点钱花，反正不骗白不骗。现在骗钱比较难了，国企要有担当。监管部门不会让他定增的，几十亿，太显眼。
可以这么理解，技术图形上也要修复。