$凯莱英(SZ002821)$ 谁会买TEVA API业务？
【原料药情报局】获悉：全球第二大活性药物成分（API）生产商——以色列梯瓦制药工业公司正寻求出售其API部门，该部门被称为TAPI。尽管全球对基本药物的需求持续增长，但由于该行业利润率较低且竞争激烈，潜在买家可能并不多。
在2023年，梯瓦制药的总体销售额较前一年增长了7%，但其API部门的第三方销售额却下降了16%，降至5.68亿美元。TAPI拥有4300名员工，并生产约350种主要用作小分子仿制药的活性物质。该部门在全球拥有13个生产设施，大多数位于欧洲。
TEVA过去曾出售过工厂。例如，梯瓦制药分别在2019年和2022年（位于意大利的API工厂）将两家工厂出售给了意大利的Flamma Group。
总部位于瑞士的药物成分制造商Corden Pharma的首席执行官迈克尔·奎姆巴赫（Michael Quirmbach）表示，由于俄罗斯和乌克兰之间的战争，能源和原材料成本的上涨影响了许多欧洲制造商。
但Corden Pharma和大多数其他欧洲药物成分公司专注于为客户的专利药物制造原料药。例如，科登制药（Corden Pharma）生产礼来（Eli Lilly）和该公司广受欢迎的糖尿病药物Mounjaro中的活性成分。这些公司被称为合同开发和制造组织（CDMO），生产的分子没有直接竞争，可以高价出售。相比之下，TAPI主要生产不受专利保护的仿制药原料药，这是一项更加残酷的业务。
Quirmbach说，像Teva这样的公司必须应对来自印度和中国API制造商的巨大竞争，这些制造商拥有劳动力成本低的优势，使他们能够大量生产并以低价销售。他说：“这只会让我们很难与之竞争。这项业务的压力将继续增加。”
Rose Chem集团创始人、行业顾问马尔科姆·罗森塔尔（Malcolm Rosenthal）表示，小分子仿制药行业的过度拥挤是供应仿制药的原料药生产商利润率低的另一个原因。仿制药生产商购买原料药是为了生产专利已过期的药物。罗森塔尔表示，该领域被过度代码化，导致仿制药价格低廉，甚至有几家美国公司退出。他说：“即使一家公司的仿制药获得批准，你也会意识到其他10家公司在同一天也获得了同样的批准。”
其他销往仿制药市场的以欧洲为中心的公司也在苦苦挣扎。例如，赛诺菲（Sanofi）的子公司EuroAPI最近采取了严厉措施削减其API业务，宣布将停止13种利润率低或为负的API。它还计划剥离英国和意大利的API工厂，并可能关闭位于德国法兰克福的两个工厂。EuroAPI表示，它将专注于盈利的大分子药物，如维生素B12、前列腺素、肽和寡核苷酸，以及CDMO服务。几乎没有证据表明TEVA采取了类似的措施。
相反，Teva将赌注押在呼吸、神经退行性疾病和神经精神疾病适应症的创新药物名单上，以及生产AbbVie Humira等产品的生物仿制药上。为了提供资源，该公司希望在2025年前完成API业务的出售，但目前尚不清楚谁会购买。
这项业务的压力将继续增加。
Michael Quirmbach，CordenPharma International首席执行官Quirmbach说，私人股本（PE）公司对制药服务行业的投资已经增加，可能代表了Teva的退出策略。例如，2023年，贝恩资本（Bain Capital）以未披露的金额收购了意大利制药化学品生产商Fabbrica Italiana Sintici。
但Flamma副总裁肯·德鲁（KenDrew）表示，各公司对投资地点极为谨慎。他说：“即使是私人股本拥有的CDMO也在当前市场上苦苦挣扎，因为他们没有看到太多的项目。”他补充说，他怀疑PE公司会对Teva的API业务感兴趣。
另一种可能性是，Teva将业务出售给另一家药物成分公司或CDMO。总部位于英国的Sterling Pharma Solutions提供包括原料药制造在内的一系列制药服务，过去曾进行过几次此类收购。2023年，它从诺华（Novartis）手中收购了位于爱尔兰林加斯基迪（Ringaskiddy）的原料药工厂，2019年，它收购了CiVentiChem的北卡罗莱纳州制药化工工厂。
特瓦确实有选择，但 Rosenthal 认为，对于一家拥有多个生产基地和跨越多个大洲的员工的企业来说，退出并不容易。
凯莱英收购的API产能，该不会是梯瓦制药的吧？$梯瓦制药(TEVA)$