回复@四十年前的巴菲特: 1.雍禾医疗目前的市值严重低估，这个没有疑问，即使不考虑扩张
2.主要矛盾还是私有化的极端风险，只要不私有化退市，那么投资雍禾医疗的逻辑就还在，其他都是次要矛盾；
3.次要矛盾里面最核心的还是需求不足，23H1的费用率太高失控，一方面是管理层对三四线城市的需求高估了（23年年底的时候关掉了很多需求不足的三四线城市门店），另一方面是短期快速扩张，营收还没跟上来，摊薄下来导致费用率过高；
4.营销费用率短期下不来，植发行业目前还没有很强的品牌壁垒，只有建立起品牌壁垒之后，营销费用率才能下来，这也就是效果广告逐渐向品牌广告过渡的过程，这方面雍禾医疗也是走在最前面；
5.价格战程度可控，之前的一波降价主要还是为了配合三四线城市的扩张，医生的人工成本摆在那里，不可能大幅度降价；
6.利润率方面，如果后面不扩张，利润率就远不止常态的8%了，但是按目前的雍禾医疗的企业生命周期，常态还是只能考虑8%的利润率，管理层也是按8%的利润率做指引的//@四十年前的巴菲特:回复@量子咸鱼:我倒不太担心私有化和需求端的问题，目前觉得比较大的问题是成本端的控制（广告费用和员工成本）以及价格战的问题（次要问题），但凡雍禾不倒闭，恢复前期正常的经营业绩，不增长都远不止这个市值了，利润用来回购都可以很快拉高市值