指数基金最大的核心优势是低成本。这个优势还在的话，指数基金会长期战胜主动基金类品种。
背后的道理很简单：
1.指数基金之外的投资者所持有的股票，全部合起来会是另一个“指数基金”。
2.指数基金的收益，等于指数的收益－指数基金费用；主动投资者整体的收益，等于指数的收益－主动投资者的费用。
3.只要指数基金费用更低，那指数基金的收益就大于主动投资者整体的收益。

这个推论也是指数基金这个产品的核心逻辑。所以smart beta等寻求超额收益的品种，未来可能会失效，但是奉行低成本策略的指数基金是不会失效的。

不过短期投资指数基金的收益跟估值有很大关系。如果在指数估值处于高位的时候投资，指数基金收益也会很差。指数基金也要在“价格低于价值”的时候投资。