| 发布于: | 雪球 | 转发：7 | 回复：73 | 喜欢：27 |
刚在研究Meta，有一点还挺出乎意料（但仔细一想在情理之中），
Meta的总资产里，固定资产除以总资产的比率，是42%，
如果加上一些费用化掉的operating lease啊right of use资产啊（资产化 vs. 费用化，其实可以根据一些资产的特殊性质来来回调整的，费用化的资产完全也可能是“固定资产”），这个比率要接近50%了。
什么概念，干能源的雪佛龙，这个比率也就50%出头一点。
所以Meta还是一个轻资产模式的生意吗？
查一下苹果的，12%。
小扎是买了多少芯片以及相关资产哈哈，资本开支大户。
你的理解是对的。我之所以提到苹果，是因为苹果过去在AI是几乎零投入所以AI能力很差，它要提升AI能力就一定要在AI上大力投入，一定要买GPU建数据中心，会反应在资产负债表上。
Meta 现在8PB，是不是泡沫巨大？
（看meta琢磨资产负债表纯属浪费时间）
苹果这资产负债表倒是提醒了深信苹果能搞好AI的朋友们勤跟踪着点资产负债表。
说明Meta来钱太轻松，小扎怎么折腾都不过分
《烧掉5500多亿的Meta，为什么没让股东感到窒息》中，提到过Meta恐怖的capex：为了做大模型，其单单是买卡就花掉1500多亿。
几十万块GPU（还在继续买），20+ data centers （还在继续建）
可以看出马斯克还是有远见的，三年前就开始dojo芯片的研发了，靠囤货来解决ai算力问题不是办法。
芒格说的 为维持竞争力不断投入
当然，芯片折旧最快，基本上拿到手就跌10%？
苹果生产外包了，如果小扎把数据中心外包，固定资产就少了
作为GPU头部大户，meta最近跟nvda非常的正相关
这么看的话，至少meta还有多少资本开支的空间，支持nvda的收入。。。有点不乐观啊。