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阿里NDR路演要点
管理层明确表示，“今年将是投资的一年”，关注三个重点：
1) 重振电商的增长；
2) 处置非核心资产；
3) 资本回报4.5%（3%股份减少+1.5%分红）。
公司将优先考虑GMV而非CMR（客户管理收入）；费率不会是优先考虑的因素（尤其是考虑到淘宝相比天猫占比提高），并且会有一定的波动。公司承认拼多多的费率确实高于淘宝和天猫；他们估计拼多多的费率在10%以上，而淘宝/天猫的综合费率在中个位数。
关于饿了么，虽然外卖被视为非核心资产，但管理层重申他们没有出售公司的计划，管理层称按需配送基础设施对淘宝-天猫业务具有战略意义，并将专注于提高效率和扩大规模。此外，菜鸟在市场条件合适的情况下不会排除上市的可能性。350亿的回购不只是一个上限，公司希望确保买满350亿。
阿里管理层战略是合格的，饿了么非常重要，对于阿里来说是一张必须拥有的基础设施，而这个基础设施全国也就两家有，不能轻易失去。本地即时零售的空间非常大，不止是外卖，还有各种各样的闪购。
站在老阿里资深用户的角度说下。
本人第一次用淘宝07年，那个时候还没有支付宝，淘宝买手机，直接给商家汇款，然后手机寄给我。双皇冠的店，还真没担心不发货。
08年，就开始在阿里巴巴平台上，帮爸妈进货……
后来淘宝假货等各种风波，可能也是自己有钱了，13年以后手机上就没有淘宝这个APP。非常喜欢在天猫上购物。也非常喜欢用支付宝花呗。甚至用过借呗，非常厌恶15%的高利贷。
17年后就喜欢在京东上购物了，主要是物流快和方便开发票。
19年后，随着年纪大，毕竟上了年纪的男人消费不如狗。逐渐喜欢上了拼夕夕。主打便宜，毕竟老男人穿衣不看品牌，不要logo。
手机也换的不勤了，内存跟不上也不想换。只能删软件。支付宝感觉也没有存在的必要了，毕竟不是小年轻了，花呗借呗也不用。微信余额也够花了，支付宝也卸载了。UC浏览器也卸载了。
APP越用越少，才发下，阿里的软件都能卸载。可唯独腾讯的卸载不掉。所以阿里跌了这么多我都没想过买它，腾讯确是一直不间断的补仓。$阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$
阿里管理层战略是合格的，饿了么非常重要，对于阿里来说是一张必须拥有的基础设施，而这个基础设施全国也就两家有，不能轻易失去。本地即时零售的空间非常大，不止是外卖，还有各种各样的闪购。
拼多多费率高，价格低，怎么做到的
阿里的战略感觉都不是长期主义，优酷、饿了么还有盒马，开头很猛，时间一长就萎，可以看看最近xhs上对盒马的吐槽，感觉是大溃败，即使要卖这块业务也不应该这么玩啊。
站在老阿里资深用户的角度说下。
本人第一次用淘宝07年，那个时候还没有支付宝，淘宝买手机，直接给商家汇款，然后手机寄给我。双皇冠的店，还真没担心不发货。
08年，就开始在阿里巴巴平台上，帮爸妈进货……
后来淘宝假货等各种风波，可能也是自己有钱了，13年以后手机上就没有淘宝这个APP。非常喜欢在天猫上购物。也非常喜欢用支付宝花呗。甚至用过借呗，非常厌恶15%的高利贷。
17年后就喜欢在京东上购物了，主要是物流快和方便开发票。
19年后，随着年纪大，毕竟上了年纪的男人消费不如狗。逐渐喜欢上了拼夕夕。主打便宜，毕竟老男人穿衣不看品牌，不要logo。
手机也换的不勤了，内存跟不上也不想换。只能删软件。支付宝感觉也没有存在的必要了，毕竟不是小年轻了，花呗借呗也不用。微信余额也够花了，支付宝也卸载了。UC浏览器也卸载了。
APP越用越少，才发下，阿里的软件都能卸载。可唯独腾讯的卸载不掉。所以阿里跌了这么多我都没想过买它，腾讯确是一直不间断的补仓。$阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$
分红率50%，我觉得管理层需要讲明白多余的钱准备干什么，是并购还是资本支出，公司真的需要保留那么多现金吗
ndr是啥？
饿了么估计一两个月就有明确结果了。商务舆论博弈而已
又是一个毕业季？
看成NTR
今年阿里应该业绩要拉闸了，电商在卷低价，云计算也在降价，看不到利润增长的希望